בנק יפן (BOJ) הודיע הבוקר כי הוא משאיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 0.5%, במהלך שציפו לו בשווקים. ההחלטה התקבלה על רקע אי-הוודאות סביב מדיניות הסחר של ארה"ב, במיוחד לנוכח החששות מהעלאות מכסים נוספות שעלול להוביל נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ. החשש מהאטה כלכלית עולמית גובר על סימני השיפור במשק היפני, שהתקדמותו לעבר יעד האינפלציה של 2% עדיין נבדקת בקפידה.
הבנק ציין כי מחירי האורז היקרים יותר עשויים להגביר את הלחצים האינפלציוניים ביפן, אך מדיניות הסחר של מדינות אחרות מטילה צל כבד על התחזיות הכלכליות של המדינה. "בנוגע לסיכונים הכלכליים, קיימת אי-ודאות גבוהה לגבי כלכלת יפן והמחירים, לרבות ההתפתחויות במדיניות הסחר בכל מדינה", נמסר בהצהרת הבנק.
השווקים נותרו אדישים יחסית להודעה, כאשר הדולר נסחר ביציבות סביב 149.50 ין. לדברי נגיד הבנק, קאזואו אואדה, הסיכון שמביאים עמם המכסים האמריקניים נותר משמעותי. "נמשיך לבחון כיצד מדיניות הסחר האמריקאית מתפתחת, כיצד היא משפיעה על הכלכלה הגלובלית, ואיך היא משפיעה על תחזיות הכלכלה והמחירים של יפן", אמר אואדה במסיבת עיתונאים לאחר ההכרזה.
הודעת בנק יפן התקבלה שעות לפני פגישת הפדרל ריזרב האמריקאי, שגם הוא צפוי להותיר את הריבית ללא שינוי כדי להעריך את השפעת המכסים המתוכננים של טראמפ, שאמורים להיכנס לתוקף באפריל.
"הכלכלה היפנית מתאוששת בקצב מתון, אם כי ישנם סימנים לחולשה", ציין הבנק בהחלטתו, תוך שהוא ממשיך להעריך שהצריכה הפרטית נמצאת במגמת עלייה מתונה.
בנק יפן הצהיר כי הוא מוכן להמשיך להעלות את הריבית אם הכלכלה תתקדם לקראת השגת יעד האינפלציה של 2% באופן בר-קיימא. הוא הבהיר שכל עלייה במחירים חייבת לנבוע מעלייה יציבה בשכר ובהוצאה הצרכנית, ולא כתוצאה זמנית מעלויות חומרי גלם.
השבוע שעבר הביא בשורות חיוביות מבחינת השכר: חברות גדולות ביפן הציעו העלאות שכר משמעותיות במשא ומתן עם האיגודים המקצועיים זו השנה השלישית ברציפות. הדבר מחזק את הערכת הבנק שהשכר ימשיך לתמוך ביציבות האינפלציה.
עם זאת, התנהלותו של טראמפ סביב מדיניות הסחר מוסיפה חוסר יציבות לשווקים, כאשר החששות מהאטה כלכלית בארה"ב עלולים לפגוע גם ביפן.
ארה"ב כבר העלתה את המכסים על יבוא פלדה ואלומיניום ל-25% בשבוע שעבר, ללא פטורים כלשהם. בנוסף, ב-2 באפריל צפויות הכרזות על מכסים נוספים על כלי רכב לצד מדיניות מסחר הדדית מחמירה יותר.
ההשפעה של צעדים אלו כבר מורגשת ביפן. סקר של רויטרס הראה כי מדד האמון העסקי של יצרני המדינה הידרדר במרץ. על אף שהיצוא עלה ב-11.4% בפברואר לעומת השנה שעברה, ההזמנות למכונות – הנחשבות לאינדיקטור מוביל להוצאות הון – ירדו ב-3.5% בינואר, נתון שהתפרסם השבוע.
בנק יפן צפוי לקחת נתונים אלה בחשבון כאשר יפרסם את תחזיותיו הרבעוניות לצמיחה ולמחירים בפגישת המדיניות הבאה ב-30 באפריל-1 במאי, אשר עשויה להיות מכריעה בהחלטות הבאות בנוגע לריבית. רוב הכלכלנים צופים כי הבנק יעלה את הריבית ל-0.75% ברבעון השלישי, ככל הנראה ביולי.
