קבוצת מינימקס פרסמה את דוחותיה לשנת 2025 ולרבעון הרביעי. זו הייתה הפעם הראשונה שמינימקס פרסמה את תוצאות הרווח מאז שגייסה 600 מיליון דולר בהנפקתה הראשונית בהונג קונג בתחילת השנה. לאחר פרסום הדוחות המנייה יורדת בכ-1.4%.
בהופעת הבכורה בבורסה: מניית חברת ה-AI הסינית מזנקת בכ-4,225%
תוצאות שנתיות
קבוצת מינימקס דיווחה על עלייה של 159% בהכנסות בשנת 2025, כאשר ההכנסות טיפסו ל-79 מיליון דולר. עלייה טובה מצפי האנליסטים שעמד על 71.4 מיליון דולר. עלייה זו משקפת צמיחה שמשכה משקיעים ליריבותיה המובילות של סין בתחום הקוד הפתוח.
ההפסד הנקי בתקופה המקבילה הסתכם ב-1.87 מיליארד דולר, בהשוואה להפסד של 465.2 מיליון דולר בשנה הקודמת. החברה נימקה את הגידול בהפסדים מפאת התאמות שווי של מכשירים פיננסיים.
מניית מינימקס גדלה ביותר מפי ארבעה מאז השקתה, כאשר שווי החברה מוערך כעת בכ-30 מיליארד דולר, ומתקרבת לשווי שוק דומה ל-JD ול-Kuaishou Technology.
הישגים
המכירות החזקות הדגישו את הביקוש היציב למודלים סיניים זולים בקוד פתוח כנגד המתחרים בעמק הסיליקון. בד בבד, תחרות על משתמשים, עלות גיוס כוח אדם ואימון מודלי AI, מגדילים את ההפסדים עבור רוב השחקניות בענף.
השוק הסיני
מינימקס מוכרת את הטכנולוגיה הבסיסית שלה ללקוחות עסקיים ומציעה אפליקציות וכלים של בינה מלאכותית לצרכנים מקומיים ובינלאומיים כאחד. היא מתחרה מול יריבות כמו Zhipu, בייטדאנס ועליבאבא.
מודל השפה האחרון שלה, M2.5 גובר על ההיצע הטוב ביותר של קוד פתוח מחברות כמו עליבאבא ו-Zhipu. כך על פי אתר הדירוג Artificial Analysis. עם זאת, גודלו הקטן ומחירו הנמוך הפכו אותו למודל הפופולרי ביותר בפלטפורמת ההפצה, OpenRouter, על בסיס שבועי.
אתגרים
מתמודדות סין עם אתגרים בתחום ה-AI עומדות בפני הפסדים הולכים וגדלים כאשר רואות ירידה ברווחיות עקב עלייה בהוצאות המחקר והפיתוח.
מינימקס נותרה רק חלקיק מגודלן של מעבדות אמריקאיות פורצות דרך כמו OpenAI. יצרנית ChatGPT גייסה לאחרונה 110 מיליארד דולר בסבב גיוס שהעריך את הסטארט-אפ ב-730 מיליארד דולר. המכירות השנתיות של הסטארט-אפ האמריקאי עברו את ה-20 מיליארד דולר בשנת 2025, לעומת כ-6 מיליארד דולר בשנה הקודמת.
מינימקס סופגת ביקורת גוברת ככל שהיא מנסה להתרחב ברחבי העולם. אנתרופיק האשימה לאחרונה את DeepSeek, מינימקס ו-Moonshot על שימוש לא חוקי בפלט ממודל קלוד שלה לאימון המודלים שלהן. וולט דיסני ואולפני סרטים נוספים תבעו את מינימקס בספטמבר, בהאשמה לגניבה ושימוש בקניין הרוחני שלהן.
חברת מינימקס, שבסיסה בשנגחאי ונוסדה בשנת 2021 על ידי יאן ג'ונג'י, מוערכת בכ-30 מיליארד דולר. היא יצאה לדרך עם יכולות רב-מודאליות מראשיתה כאשר שירתה מעל 236 מיליון משתמשים. החל מתחום האווטארים של בינה מלאכותית וכלה במחולל הווידאו Hailuo שלה.
