שבוע המסחר בבורסת ת"א סגר את השבוע החולף במגמה שלילית מובהקת, בניגוד למגמה בשווקים הגלובליים. הרקע לירידות מגיע בעקבות לחץ מכירות רוחבי עקב אכזבה בשוק המקומי מהחתימה על הסכם עקרונות בשוויץ בין ארה"ב לאיראן, זאת לפי ניתוח יחידת המחקר של הבורסה.
בעוד שהעולם הגיב דווקא בחיוב לירידת המתיחות הגיאופוליטית שתמכה בירידת מחירי האנרגיה, המשקיעים המקומיים בישראל קיבלו את הבשורה בחשש ובמימושי רווחים מהירים.
עם זאת, נוצר פער מעניין שכן בעוד הציבור מכר תחת לחץ, המשקיעים המוסדיים זיהו את הירידות כהזדמנות והגדילו חשיפה, במיוחד למניות הביטוח והבנקים.
מדדי המניות: לחץ מכירות רוחבי וירידות חדות
בסיכום שבועי, מדדי הדגל של הבורסה המקומית הציגו ירידות חדות. מדד ת"א 35 רשם ירידה שבועית של 4.59% אך שומר על עלייה של 14.11% מתחילת השנה, בעוד מדד ת"א 125 השיל השבוע 4.91% מערכו, כאשר מתחילת שנה עלה ב-11.41%. מדד ת"א 90 צנח ב-5.66%, כשמתחילת השנה עלה ב-1.88%, ומדד SME60 נחלש בשיעור של 4.54%.
בגזרה הענפית, מדד ת"א ביטוח הוביל את המגמה השלילית עם צניחה שבועית חדה של 9.58%, כאשר זה רשם עלייה של 16.74%. במקביל אליו, מדד ת"א פיננסים ומדד ת"א קלינטק איבדו כ-7.3% כל אחד, ומדד ת"א בנקים נחלש ב-4.91% בשבוע החולף, כאשר זה רשם תשואה שלילית מתחילת שנה של 8.85%.
בניגוד מוחלט לכך, בארה"ב נרשמו עליות שערים נאות, כאשר מדד ה-NASDAQ עלה במהלך השבוע ב-2.4% בהובלת מגזר השבבים והבינה המלאכותית, מדד ה-S&P 500 רשם עלייה שבועית של 0.9%, ומדד הראסל 2000 עלה ב-1.2%.
שוק המאקרו
דרמה לא קטנה נרשמה בגזרת המאקרו המקומית, כאשר מדד המחירים לצרכן לחודש מאי 2026 ירד באופן מפתיע ב-0.3%, בעוד שהציפיות המוקדמות היו לירידה מתונה בהרבה.
שיעור האינפלציה השנתי נאמד כעת ב-1.9%, נתון הממוקם בדיוק בתוך טווח יעד האינפלציה של בנק ישראל. נתון זה מחזק באופן משמעותי את ההערכות בשוק כי בנק ישראל עשוי לבצע הפחתת ריבית בגובה של כבר 0.25% בהחלטתו הקרובה, למרות העלייה בפרמיית הסיכון והפיחות בשקל בכ-5.2%.
שוק איגרות החוב
למרות נתוני המדד החיוביים, שוק איגרות החוב המקומי חתם את שבוע המסחר בירידות שערים בעקבות עליית פרמיית הסיכון של המדינה.
מדד תל גוב כללי ירד ב-0.64%,כאשר עלה מתחילת שנה ב-2.15%. מדד תל גוב שקלי השיל השבוע 0.61%,כאשר מתחילת השבוע עלה ב-2.88%, ומדד תל גוב צמודות רשם ירידה של 0.83%, ומתחילת השבוע עלה ב-1.16%.
באיגרות החוב לטווחים הארוכים נרשמו ירידות בולטות במיוחד, כאשר מדד תל גוב צמודות 15+ השיל 1.9% מערכו, ומתחילת השנה ירד ב-1.55%.
מדד תל גוב צמודות 10+ ירד במהלך השבוע ב-1.69% כאשר מתחילת שנה ירד ב-0.83%.
במקביל, התשואה לפדיון של אג"ח ממשלתי שקלי ל-10 שנים של מדינת ישראל עלתה ונסחרה ברמה של 3.76%, כאשר בשבוע שעבר נסחרה ב-3.649%.
שוק המט"ח
בגזרת המט"ח, המטבע האמריקאי רשם התחזקות משמעותית מול המטבע המקומי. בשבוע החולף עלה הדולר מול השקל ב-0.75% ונקבע על שער יציג של 2.957 ש"ח.
מתחילת החודש מדובר בזינוק כולל של כ-5.2% בערכו של הדולר בישראל. התחזקות זו תואמת את המגמה העולמית בה הדולר מתחזק מול סל המטבעות בעקבות הטון הניצי של יו"ר הפד החדש, קווין וורש.
היא ניזונה גם מגורמים מקומיים ובראשם עלייה של 5.5% במדד ה-CDS ל-10 שנים של ישראל, המשקף את חששות השוק מהסלמה ביטחונית מול לבנון.
שוק גיוסי החוב
למרות הטלטלה בשוקי המניות והאג"ח, שוק גיוסי החוב הקונצרני המשיך להפגין חוסן ויציבות יחסית, והצליח להוציא לפועל הנפקות בהיקפים משמעותיים של כ-3.2 מיליארד שקל.
בין הגיוסים הבולטים השבוע נמנו חברת מקורות מים בע"מ שביצעה הרחבת סדרה מסיבית וגייסה כ-1.758 מיליארד שקל באג"ח צמוד מדד בדירוג ilAAA.
חברת מבנה נדל"ן שהשלימה גיוס של כ-769 מיליון שקל בסדרה חדשה, חברת פתאל החזקות שהשלימה הנפקת אג"ח בהיקף של כ-393 מיליון שקל בריבית שקלית קבועה של 4.65%, וחברת טיאסג'י איטי מערכות גייסה כ-223 מיליון שקל.
אל השוק הצטרפה גם חברת הנדל"ן רם מוגרבי ארדיטי, שביצעה הנפקה ראשונה לציבור וגייסה 76 מיליון שקל.
