קרן ההשקעות אדינבורו העולמית (Edinburgh Worldwide Investment Trust) הניבה תשואה של כמעט 950% על אחזקתה בחברת SpaceX של אילון מאסק, כך דווח היום (שני) ב-CNBC. הקרן הסגורה, המנוהלת על ידי ביילי גיפורד, משקיעה בחברות טכנולוגיה ציבוריות ופרטיות המתמקדות בחדשנות ושיבוש עולמי.
אדינבורו השקיעה לראשונה ב-SpaceX בשנת 2018. כיום, חברת התעופה והחלל – המתמחה בטילים, לוויינים, תחבורת חלל וכלי שיגור רב פעמיים – היא האחזקה הגדולה ביותר של הקרן, מהווה כ-16% מתיק ההשקעות הכולל שלה.
בעדכון שפורסם לאחרונה, אדינבורו – לה נכסים בשווי כולל של כ-847.15 מיליון ליש"ט (1.14 מיליארד דולר) – מסרה כי הפוזיציה הניבה תשואה מוחלטת של 947%.
ג’ונתן סימפסון-דנט יו"ר הקן תיאר את ההשקעה המקורית כהימור "ספקולטיבי" בשלב מוקדם, כאשר חלק ניכר מההיפותזה שמאחורי ההשקעה הונע על ידי צוות ניהול תיקי ההשקעות, המגובה על ידי דירקטוריון.
היכרותו של צוות ניהול תיק ההשקעות עם הרקורד של מאסק, ובמיוחד עם טסלה עזר לחזק את אמונתם בפוטנציאל המוקדם של SpaceX. היינו משקיעים ראשונים בטסלה, ואנחנו יודעים מה הוא עשה עם החברה הזו", אמר סימפסון-דנט, והוסיף כי ענקית הרכב החשמלי ייצרה "תשואות לא פרופורציונליות" במשך עשור לבעלי המניות של החברה.
"ככל שהטכנולוגיה צמחה, וכשראינו את סטארלינק מתחילה באמת לצבור תאוצה והופכת לרשת הלוויינים המועדפת עבור שווקים רבים, וככל שצצה ההזדמנות להמשיך להשקיע ב-SpaceX, המשכנו להשקיע בעסק, וראינו אותו מגיע לכל אבני הדרך שלו", הוסיף.
לאחרונה, הקרן צמצמה את אחזקתה ב-SpaceX, אם כי ההשקעה נותרה אחזקתה הגדולה ביותר. בכך, היא שואפת בסופו של דבר לאזן בין משמעת השקעות לבין "התרגשות מתמשכת", לדברי סימפסון-דנט, והוסיפה כי הנחיות ההשקעה קובעות שכ-25% מהתיק יכול להיות בנכסים לא רשומים.
ההשקעה ב-SpaceX הפכה גם לנקודת התלקחות מרכזית בסכסוך ארוך השנים בין הקרן לבעלת המניות הגדולה ביותר שלה, קרן הגידור Saba Capital. אדינבורו מכרה לאחרונה כשליש מאחזקותיה ב-SpaceX, מה שעורר את זעמו של המייסד בועז ויינשטיין, שמתח ביקורת על המכירה בפוסט תקיף ברשת החברתית X.
Dear @BaillieGifford: with the talk of SpaceX’s possible $1.5T valuation, it’s time to finally answer the question on EWI & USA investors’ minds. What price did you sell a chunk of our crown jewel for?
While we wait for an answer, here’s a reminder of what we know so far:
1)…
— boaz weinstein (@boazweinstein) December 16, 2025
סימפסון-דנט הסביר כיצד SpaceX מקיימת באופן קבוע מכרזים לעובדים, מה שנותן לקרן את ההזדמנות למכור חלק מאחזקותיה ועדיין לשמור על אחזקה משמעותית בנכס.
חברת Saba, שבסיסה בניו יורק, המחזיקה ב-30% ממניות אדינבורו, הבטיחה כינוס אסיפה כללית של משקיעים, בה היא מציעה להסיר את הדירקטוריון הנוכחי ולהחליפו בשלושה מועמדים משלה, על מנת לעצור את מה שהיא רואה כ"הרס ערך חסר תקדים".
