מיקרוסופט תפרסם הערב (רביעי) את דוחות הרבעון השני לשנת הכספים, כאשר המשקיעים יעקבו בדריכות אחר סימני הביקוש לבינה מלאכותית והשפעתם על תוצאות החברה. אחד המדדים המרכזיים שימשכו את תשומת הלב הוא ה-RPO, כלומר, התחייבויות ביצוע עתידיות, המשקפות חוזים שנחתמו אך טרם הוכרו כהכנסה והפכו למדד מפתח להבנת היקף הביקוש לשירותי ה-AI של מיקרוסופט.
ברבעון הקודם דיווחה מיקרוסופט על RPO בהיקף של 392 מיליארד דולר, ובג'פריס מעריכים כי ברבעון הנוכחי תירשם הקפיצה הרבעונית החדה ביותר אי פעם. לפי האנליסטים, העלייה צפויה להיות מונעת בין היתר מהתחייבות בהיקף של כ-250 מיליארד דולר מצד OpenAI ומהסכמי מחשוב ענן עם אנתרופיק בהיקף של כ-30 מיליארד דולר – נתונים שמחזקים את תחזית הצמיחה הרב-שנתית של Azure ושל חטיבת Microsoft 365 המסחרית.
הביקוש הגובר לפתרונות AI ממשיך להאיץ את הצמיחה בענן של מיקרוסופט, אך במקביל החברה מתמודדת עם מגבלות קיבולת: הביקוש מצד הלקוחות גבוה מקצב היכולת לספק שירותים, מה שמציב תקרת צמיחה זמנית להכנסות. על רקע זה, מיקרוסופט מגדילה משמעותית את השקעות ההון.
לפי תחזיות האנליסטים, מיקרוסופט צפויה להציג רווח של 3.92 דולר למניה והכנסות של 80.3 מיליארד דולר – עלייה לעומת רווח של 3.23 דולר למניה והכנסות של 69.6 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. הכנסות הענן המסחרי צפויות לעלות בכ-25% ל-51.2 מיליארד דולר, אם כי שולי הרווח הגולמי צפויים להישחק.
חטיבת הפרודוקטיביות והתהליכים העסקיים צפויה להכניס 33.6 מיליארד דולר, עלייה של 14% משנה לשנה; חטיבת Intelligent Cloud אמורה לצמוח ב-26% ל-32.2 מיליארד דולר; ו-More Personal Computing צפויה להכניס כ-14.3 מיליארד דולר.
מניית מיקרוסופט עולה בכ-4% בלבד ב-12 החודשים האחרונים, מעט יותר מאמזון, אך הרחק מהזינוק של גוגל, שמציגה עלייה של כ-64% בתקופה זו, בין היתר על רקע התחזקות מעמדה בתחום הבינה המלאכותית.
