ברקע מבצע "שאגת הארי": איך יפתחו מחר השווקים?

ארה"ב וישראל פתחו אמש (שבת) במתקפה האגרסיבית ביותר על מטרות איראניות, שהרגה את המנהיג עלי ח'אמינאי, ודחפה את האזור לסכסוך מתרחב, בעוד טהרן מגיבה בתקיפות אוויריות ברחבי המזרח התיכון. במקביל, המשקיעים נערכים להשפעות כאשר השווקים ייפתחו ביום שני.

גידור שוק

המשקיעים נערכים לעסקאות ללא סיכון לאחר פתיחת השווקים מחדש לאחר סוף השבוע, כאשר צפויות עליות פוטנציאליות בנכסים המכונים "מקלט בטוח" כמו דולר אמריקאי וזהב, בעוד שמניות עשויות לרדת.

כדי לספק אינדיקציה מסוימת כיצד השווקים עשויים להגיב, בבורסת הקריפטו Hyperliquid, המאפשרת מסחר 24/7, חוזים עתידיים הקשורים לנפט זינקו בכמעט 5% ל-71.7 דולר לחבית, בעוד שאלו על זהב עלו בכ-1.2% ל-5,334 דולר לאונקיה.

הביטקוין ירד מיד לאחר תחילת התקיפה ביום שבת, לפני שהחזיר חלק מההפסדים וסיים את היום בעלייה של 1.8% ועמד על 66,725 דולר. המטבע הקריפטוגרפי נסחר כעת בירידה של כ-0.7% בכ-66,400 דולר.

הביטקוין מציג התאוששות בעוד התקיפות באיראן מעוררות חוסר ודאות

במוקד: מחיר הנפט 

משתתפי שוק הנפט עקבו מקרוב אחר הסכסוך, אשר מסכן משמעותית את אספקת הנפט במזרח התיכון. איראן היא יצרנית הנפט הרביעית בגודלה בארגון מדינות יצואניות הנפט (אופ"ק).

טהרן סגרה את מצר הורמוז, הממוקם בין עומאן לאיראן ומשמש כנתיב מעבר קריטי – ונקודת חסימה פוטנציאלית – לנפט גולמי עולמי, עם כ-13 מיליון חביות ביום שעוברו דרכו בשנת 2025, השווות לכשליש מכלל זרימת הנפט הימית.

כשלושה רבעים מחביות אלו עברו לסין, הודו, יפן ודרום קוריאה. בייג'ינג, הכלכלה השנייה בגודלה בעולם, מקבלת מחצית מיבוא הנפט הגולמי שלה מהמיצר.

בוב מקנלי, יועץ האנרגיה לשעבר של הנשיא לשעבר ג‘ורג’ וו. בוש בבית הלבן, חזה שמחירי הנפט הגולמי עתידיים יעלו ב-5 עד 7 דולר לחבית עם פתיחת המסחר, אם לא יהיו סימנים להרגעת מחירי הנפט. אך הדגיש כי חסימת מצרי הורמוז עלול להביא לעלייה חדה במחירי הנפט מעל 100 דולר לחבית.

משקיעים מעריכים מחדש את הסיכון

עבור השווקים השאלה מרכזית היא מה יקרה הלאה. ראש מחלקת המחקר הגלובלית של Chartered’s Research אריק רוברטסן, אמר בהערה כי משקיעים כבר תמחרו בחסר את הסיכון הגיאופוליטי.

הדולר האמריקאי נחלש רק במעט מתחילת השנה, אך הפיזור שמתחת לפני השטח אומר דברים: מטבעות צמודים לסחורות מציגים ביצועים טובים יותר, הדגיש, מה שמרמז שהשווקים משלמים על חשיפה למשאבים נדירים ולתנאי סחר טובים יותר.

בן אמונס מחברת FedWatch Advisors טען כי שביתות ההנהגה בטהרן מעלות סיכונים לשינוי משטר ומשאירות תוצאה סופית לא ודאית. לדבריו, השווקים עלולים לנוע בין הקלה על סיכון – אם קריסת המשטר תסיר את האיום של חסימת נפט או הסלמה גרעינית – לבין התמדה של הימנעות מסיכון אם הסכסוך יימשך והשיבושים באספקה ​​יתגברו.

נקודת הלחץ המיידית עשויה להיות בתחום האנרגיה. אנליסטים אומרים כי עלייה מתמשכת במחירי הנפט הגולמי תשפיע במהירות על ציפיות האינפלציה ויפגע בצורה הקשה ביותר בכלכלות המייבאות נפט באסיה.

עם חידוש המסחר, האופן שבו מחירי הנפט והדולר האמריקאי נסחרים מול המטבעות האסייתיים יהיה הסימן האמיתי הראשון לחומרת תמחור ההלם.