שנת תשפ"ה נחתמה עם ביצועים חזקים בשוק ההון המקומי, למרות מציאות ביטחונית מורכבת ואי ודאות כלכלית. מדד ת"א-35 עלה בכ-43%, מדד ת"א-90 בכ-48% ומדד ת"א-125 בכ-45%. כל המדדים הענפיים הציגו עליות, בהם מדד הביטוח שקפץ בכ-156%, מדד הבנקים שעלו בו כ-68% ומדד נפט וגז שעלו בו כ-56%.
מחזור המסחר היומי הממוצע בשוק המניות הגיע לכ-3.1 מיליארד שקל – עלייה של כ-50% מהשנה הקודמת. גם פעילות המשקיעים התרחבה: משקיעי הריטייל הישראלים רכשו מניות בהיקף של כ-16.3 מיליארד שקל, לאחר שבשנה שעברה ביצעו מכירות נטו. המשקיעים הזרים הפכו כיוון ורכשו מניות בכ-7.6 מיליארד שקל, בעיקר בענפי הפיננסים והביטחון. לעומתם, המשקיעים המוסדיים מכרו מניות בהיקף של כ-4.9 מיליארד שקל.
בזירת ההנפקות נרשמה פעילות ערה. 16 חברות חדשות גייסו יחד כ-3 מיליארד שקל בהנפקות ראשוניות, לעומת חמש חברות בלבד בשנה הקודמת. בנוסף, 15 חברות גייסו בשוק המשני כ-15 מיליארד שקל, יותר מפי שניים מהיקף הגיוסים בשנה שעברה. הענפים הבולטים בגיוסים היו נדל"ן, טכנולוגיה ואנרגיה.
בשוק איגרות החוב נרשם גידול של כ-60% בהיקף הגיוסים, שהסתכם בכ-150 מיליארד שקל. 24 חברות חדשות הנפיקו לראשונה חוב לציבור בהיקף של כ-6 מיליארד שקל. בסקטור העסקי בלטו גיוסים בהיקף של כ-56.6 מיליארד שקל בענף הנדל"ן, בראשן קבוצת עזריאלי שגייסה כ-5 מיליארד שקל. הבנקים גייסו כ-71.3 מיליארד שקל, בהם בנק הפועלים שהוביל עם כ-14.1 מיליארד שקל.
נתוני המאקרו סיפקו תמיכה: הגירעון ירד לכ-4.7% מהתוצר, האינפלציה ירדה ל-2.9% והשקל התחזק בכ-10.3% מול הדולר. סביבת הריבית נותרה גבוהה, אך יציבה. השוק המקומי הציע גם אפיקי השקעה חדשים: הבורסה השיקה שבעה מדדים חדשים, ובהם מדד ת"א-ביטחוניות ומדד ת"א-תשתיות שנועדו להרחיב את אפשרויות ההשקעה. בנוסף נכנסה לתוקף רפורמת עשיית השוק שהגבירה את התחרות בין עושי השוק והעמיקה את הסחירות.
קרנות ההשקעה שיקפו שינוי בהעדפות הציבור. בקרנות הפאסיביות נרשמה העדפה ברורה למדדים מקומיים על פני בינלאומיים, ובקרנות האקטיביות המשיכו לזרום כספים לקרנות הכספיות ולקרנות המשקיעות במניות ואג"ח מקומיים.
בסיכום השנה, שוק ההון התאפיין בהתרחבות מחזורי המסחר, גיוסי הון משמעותיים והגדלת נוכחות של משקיעים מקומיים וזרים. הנתונים מצביעים על אמון מתחדש בשוק המקומי ועל המשך תפקידו כבסיס למימון פעילות עסקית וציבורית.
