גל עדכונים חיוביים מצד אנליסטים בוול סטריט מחזיר את מניות ה-AI והטכנולוגיה למוקד תשומת הלב של המשקיעים. אנבידיה, מיקרוסופט, ASML ודל טכנולוג'יז זוכות בימים האחרונים להעלאות יעד מחיר, חיזוקי דירוג והגדרות כ-Top Pick על רקע שילוב של תמחור חסר, האצה במחזורי מוצרים, והתרחבות בהשקעות הארגוניות בבינה מלאכותית ובענן.
המסר המרכזי של הבנקים: מניות המגזר עדיין אינן מגלמות במלואן את פוטנציאל הצמיחה הצפוי בשנים 2026-2027.
מניית אנבידיה (NVDA)
9ב-Wolfe Research מסבירים את הדשדוש היחסי של מניית אנבידיה בחודשים האחרונים בעיכוב השקת Blackwell, חששות מקיימות הוצאות ה-AI וחשש מתחרות מצד פתרונות מותאמים אישית. אלא שלדברי האנליסטים גורמי הלחץ הללו הולכים ונעלמים. גם חידוש משלוחי שבבי H200 לסין עשוי לייצר מנוע אפסייד נוסף.
למרות העליות החדות במניה, יש להדגיש כי היא נסחרת במכפיל של כ-23 על רווחי 2026- נמוך משמעותית מהממוצע ההיסטורי שלה.
מניית מיקרוסופט ׁׂ(MSFT)
מורגן סטנלי הותיר את מניית מיקרוסופט בדירוג Overweight והגדיר אותה שוב כ-Top Pick. האנליסט קית' וייס קובע כי החברה "נמצאת בעמדת פול פוזישן" להגדלת נתח מתקציבי ה-IT של ארגונים, עם האצת אימוץ ה-GenAI והמשך המעבר לענן.
לפי סקר CIO לרבעון הרביעי של 2025, תקציבי התוכנה צפויים לצמוח ב-3.8% ב-2026, כאשר מיקרוסופט מזוהה כזוכת נתח הארנק הטכנולוגי הגדולה ביותר הן בטווח הקצר והן בטווח של שלוש שנים.
92% מה-CIOs מצפים להשתמש בכלי ה-GenAI של מיקרוסופט בשנה הקרובה, ו-80% מתכננים לפרוס את מיקרוסופט 365 Copilot. בענן, Azure ממשיכה להוביל עם 53% מעומסי העבודה הארגוניים.
וייס מדגיש כי מניית מיקרוסופט עדיין "מתומחרת בחסר" ביחס לפוטנציאל הצמיחה ושיפור המרווחים.
מניית ASML
מורגן סטנלי העלתה את יעד המחיר של מניית ASML ל-1,400 אירו מ-1,000 אירו – זינוק של 40% והותירה דירוג Overweight.
האנליסט לי סימפסון מעריך כי 2027 תהיה שנת שיא ברווחי החברה, עם הכנסות צפויות של כ-46.8 מיליארד אירו ורווח למניה של כ-45.7 אירו שזו צמיחה שנתית של כ-57%.
הבנק מעריך מכירות של כ-80 מערכות EUV ב-2027, לצד כ-15 מיליארד אירו במכירות DUV והכנסות נוספות מכלי High-NA. המניה מתומחרת לפי מכפיל של כ-31 על רווחי 2027 – רמה שמורגן סטנלי מגדיר כנמוכה יחסית לשיא מחזורי.
מניית דל (DELL)
ברקליס שדרג את מניית Dell Technologies ל-Overweight מ-Equal Weight והותיר יעד מחיר של 148 דולר.
האנליסט טים לונג מצביע על האצה חדה בהזמנות שרתי AI ועל שיפור בנראות הרווחיות. דל צפויה לספק כ-9.4 מיליארד דולר של שרתי AI ברבעון הרביעי ולסיים את השנה עם משלוחים בהיקף של כ-25 מיליארד דולר.
לונג חוזה צמיחה של 155% בהזמנות AI בשנת הכספים 2026 ועוד 60% ב-2027. למרות שמרווחי הרווח הגולמי נותרים חד-ספרתיים, הוא מציין כי שולי הרווח התפעוליים יציבים מהצפוי והחשש מהשפעה מדללת על רווחיות המניה נחלש משמעותית.
מה זה אומר למשקיעים עכשיו?
המסר של וול סטריט ברור: מניות ה-AI הגדולות עדיין מציעות אפסייד מהותי – גם אחרי ראלי של שנתיים. האנליסטים לא מדברים על "סיפור עתידי", אלא על פער בין התחזיות המעודכנות לרווחים ולהכנסות לבין התמחור הנוכחי של המניות.
השורה התחתונה: לפי האנליסטים, לא מדובר רק בהמשך מגמת ה-AI – אלא בפער תמחור קונקרטי במניות עצמן.
מי שמאמין שהביקוש ל-AI ולענן ימשיך להאיץ לתוך 2026-2027, מקבל כאן רשימת מניות שוול סטריט עצמה מסמנת כ"עדיין זולות יחסית לסיפור הצמיחה שלהן".
