אנליסטים של בנק HSBC הורידו לאחרונה את המלצתם על חברת התרופות היקרה בעולם, אלי לילי (LLY), כך דווח היום (שלישי) ב-CNBC. בתגובה, מניית לילי צונחת בכ-6%.
המהלך מאותת על תקופת צינון פוטנציאלית עבור התרופות נגד השמנת יתר, ששלטו בנרטיבים בשוק של המגזר. אנליסטים בראשות ראג'ש קומאר הורידו את דירוג המניה של לילי מ"החזקה" והורידו את מחיר היעד שלהם מ-1,070 דולר ל-850 דולר, בטענה שהמניה "מתומחרת לשלמות" ומתמודדת עם קשיים משמעותיים ככל שהתחרות גוברת.
ייתכן ששוק התרופות להשמנת יתר אינו גדול כפי שחשבו בעבר, הם הוסיפו. קומאר טוען כי סך השוק הפוטנציאלי, שצפוי לעמוד על כ-150 מיליארד דולר עד תחילת העשור, גבוה מדי. לדבריו, סך השוק עשוי להגיע ל-80 עד 120 מיליארד דולר עד 2032, עם תחרות משמעותית במחירים.
מניית לילי זינקה ב-20% ב-12 החודשים האחרונים, ובכך עלתה בהרבה על מניות יריבתה העיקרית בתחום ההשמנה, יצרנית התרופות הדנית נובו נורדיסק, אשר ירדה ב-55% באותה תקופה.
בפברואר, לילי ונובו פרסמו תחזיות שונות, כאשר הראשונה צופה צמיחה של כ-25% בהכנסות בשנת 2026, הודות לתרופות ה-GLP-1 שוברות הקופות מונג'רו וזפבאונד. בינתיים, נובו, יצרנית ויגובי ואוזמפיק, צופה ירידה של 5% עד 13% בהכנסותיה, תוך ציטוט לחץ המחירים.
"ההבדלה בין תחזיות לילי לבין אלו של נובו הייתה תמוהה, לא רק עבורנו, אלא עבור רוב המשקיעים", אמר קומאר מ-HSBC. "נראה שהסיבה העיקרית לפער נובעת מהצלחתה של לילי בערוץ התשלום במזומן".
לדבריו, ″עלייה בעצימות ההון החוזר בלילי, לחצי המחירים העיקריים ודינמיקת ההנחות בשתי החברות מצביעים לנו על כך שדינמיקת התמחור צפויה להחמיר". קומאר גם הוריד את מחיר היעד שלו לנובו מ-350 קרונות ל-280 קרונות דניות (43 דולר), אך שמר על דירוג "החזקה".
"ההבדל בתחזית של שתי החברות כעת כה גדול, עד שחייבים לקחת בחשבון עד כמה גמישות המחירים של הביקוש שונה בתחזיות השוק שלהן", הוסיף קומאר.
למרות הזהירות בנוגע ללילי ותרופות נגד ההשמנה באופן כללי, HSBC נותרה אופטימית לגבי מגזר הבריאות הרחב ככלי הגנתי. הבנק ציין כי שירותי הבריאות מציעים מרווח ביטחון קריטי כנגד שני חששות עיקריים של משקיעים: שיבוש בינה מלאכותית וחוסר יציבות גיאופוליטית.
בניגוד לטכנולוגיה או ייצור, לתחום הבריאות יש חשיפה נמוכה יחסית לעקירה מצד אנשי בינה מלאכותית מתחום הצווארון הלבן ולזעזועים פוטנציאליים בשרשרת האספקה במזרח התיכון הנובעים ממלחמה ממושכת באיראן.
עם גידול בתעשיית ההשמנה, HSBC רואה הזדמנויות גם בשמות אחרים. אנליסטים של HSBC סבורים שאסטרהזניקה , AbbVie וג'ונסון אנד ג'ונסון מציעים פרופיל סיכון-תגמול טוב יותר מאשר אחרים במגזר, כאשר זרזים מרכזיים לניסויים קליניים עתידים לצוץ.
תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.
