השבוע שהיה: שבוע המסחר האחרון בוול סטריט נסגר עם תנודתיות חדה, בעיקר בסקטור הטכנולוגיה. למרות פתיחה חיובית ועלייה של כ-2% בין שני לרביעי, שוק המניות איבד גובה בעקבות מסרים ניציים של כמה מבכירי הפדרל ריזרב – שהדגישו כי הורדת ריבית בדצמבר איננה מובטחת לאור אינפלציה "עקשנית".
לצד זאת, הסקטור הטכנולוגי ספג לחץ נוסף בעקבות פוסט של המשקיע המפורסם מייקל בורי, שהתריע מפני השקעות יתר בתחום ה-AI והטיל ספק בקצב ההשקעות של ענקיות ענן והפחתות בדאטה-סנטרים. דבריו גררו מימושים במניות AI, ובהן פלנטיר, שבה לטענתו הוא מחזיק פוזיציית שורט גדולה.
מנגד, סקטורים כמו בריאות, צריכה בסיסית, חומרים ואנרגיה הובילו את העליות השבוע, כחלק מרוטציה פנימית בשוק.
המדדים המובילים: S&P 500, הנאסד"ק וה-SOX אמנם ירדו מתחת לממוצע הנע 50 ימים, אך סיימו את השבוע מעליו, מה שמצביע על תמיכת שוק קריטית שהחזיקה מעמד.
האירוע המרכזי השבוע: דו"ח אנבידיה
כל העיניים נשואות ליום רביעי (19 בנובמבר), אז תפרסם אנבידיה את דוחות הרבעון שהסתיים באוקטובר. מניית החברה עלתה 1.77% בשישי האחרון, אך נסחרת סביב 190 דולר – מתחת לשיא של תחילת החודש (206.88 דולר).
למה הדו"ח הזה כל כך קריטי?
אנבידיה היא ברומטר שוק רשמי לעוצמת גל ה-AI. התוצאות שלה משפיעות לא רק על הסקטור הטכנולוגי, אלא על כל תחושת הסיכון בשוק.
אנליסטים מעריכים כי אם החברה תציג תזרים מזומנים חזק מהצפוי, ובפרט שיפור במרווחי ה-FCF מעל ל-29%, היא עשויה להצדיק יעד מחיר של 230 דולר ואפילו עד 268 דולר – בהתאם לתחזיות הכנסות ל-2027.
מנגד, אכזבה בדוח או הנחיות זהירות עלולות להצית גל ירידות נוסף בשוק, בעיקר לאחר שני שבועות של רגישות גבוהה סביב מניות AI.
התחזית לשבוע הקרוב: אופטימיות מתונה, אך ה-VIX מטריד
מבחינה טכנית, כל המדדים הגדולים נתמכים בממוצע הנע 50 ימים – סימן חיובי לקראת פתיחת השבוע. לצד זאת, עונתיות השנה נוטה להיות שורית בנובמבר-דצמבר, ומשקיעים מוסדיים עשויים לבצע “ריצה אחרי ביצועים”.
אולם מדד הפחד (VIX), שנשאר סביב 20 ואפילו לא ירד במהלך התאוששות המדדים ביום שישי מהווה סימן אזהרה לכך שהשוק עדיין דרוך ומחפש כיוון.
דוחות כספיים בולטים השבוע:
- שני (17/11): Li Auto, Trip.com
- שלישי (18/11): Home Depot, Medtronic, Baidu
- רביעי (19/11): Nvidia, Palo Alto Networks, Target, TJX, Lowe’s
- חמישי (20/11): Walmart, Intuit, Ross, NetEase
- שישי (21/11): Alibaba, BJ’s
שורה תחתונה: הכל מתנקז לאנבידיה – והשוק מתוח
שוק ההון צפוי לפתוח את השבוע עם נטייה לעליות ולשיפור טכני, אך ללא ודאות אמיתית לפני פרסום דו"ח אנבידיה.
החולשה בסקטור הטכנולוגיה, העלייה ב-VIX והיעדר נתוני מאקרו בזמן עקב סיום השבתת הממשל – כל אלו יוצרים תנודתיות מוגברת.
אם אנבידיה תכה את התחזיות ותציג צמיחה חזקה בתזרים המזומנים, ייתכן שנראה חזרה לריצה בשוק ה-AI ותיקון חיובי במדדים. אם לא, השבוע עלול להסתיים באדום.
