שוק המניות האמריקאי ממשיך להתנדנד על רקע התלהבות-יתר ממניות בינה מלאכותית מחד ועייפות ממשקיעים במניות צמיחה מאידך. בתוך הרעש הזה, מניות ערך כאלה שנסחרות במכפילים נמוכים יחסית לרווחיהן עשויות להציע הזדמנות שקטה אך משמעותית עד סוף העשור.
עם זאת, השקעה במניות ערך אינה חפה מסיכון: חלק מהן עלולות להפוך ל"מלכודת ערך" – מניות זולות שנשארות זולות בשל חולשה עסקית מתמשכת. ובכל זאת, שלוש חברות גדולות עשויות ליהנות מטריגרים מהותיים שידחפו אותן קדימה עד 2030.
קומקאסט (CMCSA)
Comcast נסחרת כיום במכפיל עתידי חד-ספרתי גבוה, תמחור שמאפיין חברות טלקום ותיקות יותר מאשר אימפריית מדיה וטכנולוגיה. עם זאת, החברה החלה במהלך אסטרטגי להצפת ערך, כאשר פיצלה לאחרונה את פעילות רשתות הכבלים שלה לחברה נפרדת המחזיקה בערוצים כמו CNBC ו-MSNBC.
מעבר לכך, בשוק מתרבות הערכות כי במקרה של קונסולידציה נוספת בתעשיית המדיה האמריקאית, ייתכנו מהלכי מיזוג ורכישה נוספים. מהלך כזה עשוי להוביל בעתיד גם להפרדה רחבה יותר בין פעילות המדיה לפעילות התקשורת – תרחיש שעשוי לחדד את התמחור ולהציף ערך לבעלי המניות.
אלטריה (MO)
ענקית הטבק Altria Group הציגה בחמש השנים האחרונות תשואת כוללת גבוהה מזו של מדד S&P 500, בין היתר בזכות מדיניות דיבידנד נדיבה במיוחד. כיום היא נסחרת סביב מכפיל רווח עתידי של כ-12, מספר נמוך משמעותית מחברות טבק בינלאומיות המתמקדות במוצרים ללא עשן.
האתגר המרכזי של החברה הוא המעבר לעולם מופחת סיגריות. הצלחה בהעמקת הנוכחות בשוק המוצרים ללא בעירה – ניקוטין ושקיות טבק עשויה להוביל להתרחבות מכפילים ולתמחור מחדש של המניה, מעבר לאטרקטיביות הדיבידנדית שלה.
פייפאל (PYPL)
פייפאל (PayPal) נסחרת כיום בפחות מ-8 מכפילי רווח עתידיים רמה שמשקפת סקפטיות עמוקה מצד המשקיעים לגבי יכולתה לחזור לצמיחה. ניסיונות ההתאוששות האחרונים לא סיפקו את הסחורה, והמניה איבדה גובה בשנים האחרונות.
עם זאת, תמחור כה נמוך עשוי לפתוח דלת ל"חלופות אסטרטגיות" החל ממכירת פעילויות, דרך שיתופי פעולה עמוקים יותר, ועד אפשרות לרכישה מלאה בידי גוף פיננסי גדול. בהינתן שהמתחרות בתחום הפינטק והבנקים הגדולים נסחרים במכפילים גבוהים יותר, כל מהלך כזה עשוי להתבצע בפרמיה משמעותית ולהוביל לזינוק חד במניה.
השורה התחתונה
אחרי שנים שבהן מניות הצמיחה הובילו את השוק, ייתכן שהעשור הנוכחי יסתיים דווקא עם הפתעה מכיוון מניות הערך. CMCSA, MO ו-PYPL אינן חפות מסיכונים, אך כל אחת מהן מחזיקה בטריגר פוטנציאלי שיכול להצית מהלך חד מעלה עד 2030.
תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.
