בתחילת השבוע השלישי למערכה במזרח התיכון, הסכסוך האזורי עלול לצמצם משמעותית ואקוטית את אספקת החומרים החיוניים לייצור שבבים וכן להקפיץ את עלויות החשמל בטייוואן, המהווה בסיס תעשיית הטכנולוגיה המודרנית.
משקיעים, אנליסטים ומנהלים בתעשייה מזהירים כי הסיכונים עולים ככל שהלחימה נמשכת. מניית TSMC איבדה כ-7% מתחילת המלחמה במזרח התיכון.
מגזר ייצור השבבים של האי, המניע כ-20% מהכלכלה המקומית, תלוי במגוון רחב של כימיקלים ורכיבים אחרים המיובאים מחו"ל כדי לתמוך בשוק המוליכים למחצה העולמי. זאת כאשר התחום צפוי להגיע השנה למכירות של כטריליון דולר.
אלו כוללים את הגז הליום, ששליש ממנו מעובד בקטאר, וגופרית, המיוצרת באמצעות זיקוק נפט וגז. כל הפרעה לאחד מהתהליכים הללו או לרשת החשמל של טייוואן, תשפיע ישירות על TSMC. זאת כאשר רשת החשמל במדינה שואבת שליש מהדלק שלה מהמזרח התיכון.
המצב בטייוואן
החברה היא יצרנית השבבים הבלעדית עבור מאיצי ה-AI המתקדמים של אנבידיה ומעבדי האייפון של אפל, והיא מייצרת כ-90% מהלוגיקה של השבבים המתקדמים ביותר בעולם.
הביקוש עולה על כושר הייצור שלה לשבבי בינה מלאכותית, מה שאומר שכל שיבוש בייצור יסבך את תוכניות ההוצאה של ענקיות הטכנולוגיה, המתוכננות לעמוד על 650 מיליארד דולר בתחום ה-AI השנה.
"שיבוש במצר הורמוז לא יעצור אוטומטית את ייצור השבבים, אבל הוא עלול להדהד דרך עלויות החשמל, אספקת החומרים ותשתיות AI", אמר שון קים, ראש מחקר הטכנולוגיה באסיה של בנק מורגן סטנלי. קים הוסיף כי הרבה תלוי במשך המלחמה, כאשר החשש הגדול ביותר מתמקד בתלות הגבוהה של טייוואן בגז טבעי נוזלי (LNG).
טיוואן מחזיקה בעתודות הגז שיספיקו ל-11 ימים בלבד. הסתמכות כבדה על מטענים ימיים ועתודות המספיקות לטווח זמן כזה, מותירות את טיוואן פגיעה במיוחד לשיבושי אספקה.
טייוואן תלויה בייבוא זר ב-97% מצורכי האנרגיה שלה, כך העריכו אנליסטים של גולדמן זאקס אתמול (ראשון). כאשר כ-37% מאספקת ה-LNG מגיעה מהמזרח התיכון. הם הזהירו כי טייוואן צפויה לשלם פרמיה משמעותית עבור מטענים חלופיים.
טייוואן הבטיחה את ה-LNG ואת הנפט הגולמי למרץ ואפריל כדי לפצות על המגבלה במשלוחים מקטאר, כך מסר משרד הכלכלה של טייוואן בסוף השבוע האחרון. חברות מקומיות מסוגלות לרכוש הליום ממקורות ביניהם ארה"ב ואוסטרליה, והאספקה לא אמורה להיות מושפעת ממצבים באזור בודד. כך הסביר המשרד.
גם אירופה מצויה בסכנה
אירופה היא חוליה נוספת בשרשרת האספקה הטכנולוגית העולמית שעלולה להתגלות כפגיעה. יצרני השבבים ביבשת תלויים גם הם בייבוא הליום, כאשר פולין היא היצרנית היחידה באיחוד האירופי עם תפוקה המכסה רק 8% מהביקוש באזור. האיחוד האירופי מייבא כ-40% מההליום שלו מקטאר.
אירופה הגדילה את כושר האחסון האסטרטגי שלה בתגובה למלחמה של רוסיה באוקראינה, מה שעשוי לשמש כבולם זעזועים זמני.
בהינתן שפע סיכוני שרשרת האספקה בעולם, השאלה הרחבה היא חומרת ההשפעה הכלכלית במידה והמלחמה תימשך. כל שיבוש באקו-סיסטם השבבים של טייוואן עלול ליצור אפקט דומינו על כמה מהתעשיות הגדולות בעולם, ולהחריף את משבר שבבי הזיכרון הקיים.
