תחזית פסימית של בנק הפועלים היום (ראשון) בסקירה השבועית של החטיבה הפיננסית, כאשר הכותרות הראשיות: עסקת הענק של Wiz ושבוע של אקזיטים גדולים בהייטק הישראלי, לא מנעה את היחלשות השקל וזאת לאור הכוונה להדיח את ראש השב"כ והיועמ"שית והתחדשות הלחימה. על פי הבנק, תחזית האינפלציה לשנה הקרובה שעמדה עד כה על 2.3% צפויה להתעדכן לכן כלפי מעלה, והריבית? הסיכונים הפוליטיים מורידים מהפרק הפחתת ריבית כרגע, אבל קצב ההתפתחויות הוא מהיר, ודברים יכולים להשתנות במחצית השנייה של השנה.
גם לפני הירידות החדות בבורסה, בנק הפועלים בתחזית משמעותית לשבוע הקרוב. לדברי הבנק, שבוע של אקזיטים גדולים בהייטק הישראלי, ובכל זאת השקל נחלש סביב התחדשות הלחימה והכוונה להדיח את ראש השב"כ והיועמ"שית. חברת וויז, המספקת שירותי אבטחה לשרתים גדולים, נמכרה לגוגל בעסקת מזומן בשווי 32 מיליארד דולר. האקזיט הגדול ביותר של חברה ישראלית. באותו שבוע חברה ישראלית נוספת, נקסט אינשורנס נמכרה ב-2.6 מיליארד דולר לחברת הביטוח ERGO. בשבוע רגיל הידיעות האלו היו כנראה מפעילות לחץ לייסוף השקל, מה עוד שכמחצית מבעלי המניות בוויז הם ישראלים, שישלמו מיסים וימירו לפחות חלק מהכסף לשקלים. ההתפתחויות הפוליטיות האפילו על חדשות אלו, ובעיקר חשש של המשקיעים ממשבר חוקתי בתרחיש בו בג"ץ בולם את הדחת ראש השב"כ. השקל נחלש בשבוע החולף בכאחוז מול סל המטבעות וב-4.4% מתחילת החודש. אי-הוודאות הפוליטית משחקת כרגע תפקיד משמעותי בשווקים, היא מרתיעה את המשקיעים המקומיים והגלובליים, וכנראה מונעת שיפור בדירוג האשראי של ישראל, שיכול היה להגיע לאור השינויים הגיאופוליטיים באזור והעברת התקציב.
עד כמה חידוש הלחימה והפיחות ישפיעו על האינפלציה? לפי החטיבה הפיננסית בבנק הפועלים: מדד המחירים לחודש פברואר הפתיע כלפי מטה ונותר ללא שינוי. מדדי המחירים לשלושת החודשים הקרובים מאופיינים בעונתיות גבוהה. הפיחות בשער השקל בחודש האחרון הוא משמעותי, וככל ששער החליפין יתייצב ברמה זו, אנו נעדכן כנראה את תחזית האינפלציה לחודשים הקרובים כלפי מעלה. גורם נוסף שצפוי להשפיע הוא מחירי הטיסות. במידה וחברות טיסה זרות ישהו את הטיסות לישראל, מחירי הטיסות לחודשי הקיץ עשויים לזנק. תחזית האינפלציה לשנה הקרובה שעמדה עד כה על 2.3% צפויה להתעדכן לכן כלפי מעלה (בבנק יבצעו עדכון בסוף החודש).
מיטב: החזרה ללחימה והחרפת העימות הפנימי יגבירו סיכון להורדת דירוג האשראי
השינויים הפוליטיים משפיעים גם על הפחתת הריבית. על פי בנק הפועלים: הסיכונים הפוליטיים מורידים מהפרק הפחתת ריבית כרגע, אבל קצב ההתפתחויות הוא מהיר, ודברים יכולים להשתנות במחצית השנייה של השנה. הצמיחה ברבעון הראשון צפויה להערכתנו להיות נמוכה. הצריכה הפרטית המקומית מתמתנת, הן בשל העלאות המסים והן בשל הנסיעות לחו"ל. יצוא הסחורות גם הוא במגמת ירידה. ההשקעות בבינוי צפויות לרשום גידול חד בפעילות. גורמים אלו יכנסו למערכת השיקולים בשלב מאוחר יותר של השנה, בעוד שכרגע מדיניות הריבית עדיין ממוקדת בייצוב השווקים ווידוא שהאינפלציה חוזרת לרדת. השווקים עדיין מגלמים שתי הפחתות ריבית עד סוף השנה.
