AMD וברודקום עלו אתמול במסחר המאוחר בעקבות הדיווח על אפשרות להדחת של ג׳נסן הואנג • שתיהן כבר חתומות על עסקאות עם OpenAI, וב-AMD מדווחים שמפתחת ChatGPT כבר מריצה מודלים על השבבים שלה • ויש גם עוד יורשת בלתי צפויה
ל-OpenAI יש שתי דרכים לקנות פחות מאנבידיה (NVDA). מצד אחד, היא יכולה להזמין יותר מעבדים גרפיים מ-AMD, שכבר מריצה מודלים שלה על המערכות הראשונות שסיפקה לה. מצד שני, היא יכולה גם להרחיב את הפרויקט שבו היא מתכננת שבב משלה עם ברודקום (AVGO). שני ההסכמים נחתמו לפני יותר משנה, הרבה לפני הסערה סביב ג'נסן הואנג, אבל כשהתברר שדירקטוריון אנבידיה דן בהדחתו, המניות של שתי החברות עלו במסחר המאוחר: AMD בכ-4% וברודקום בכ-3%. אנבידיה, מצידה, נפלה בכ-8% וקורוויב (CRWV), שקונה שבבים מאנבידיה ומשכירה את כוח המחשוב שלהם, ירדה בכ-6%.
ג'נסן הואנג ואשתו לורי | צילום: רויטרס
AMD כבר מסומנת בתור היורשת המיידית של אנבידיה. מלבד OpenAI, גם מטא (META), אנתרופיק, מיקרוסופט (MSFT) ואורקל (ORCL) כבר מריצות מודלים או משימות מחשוב על מערכות Helios הראשונות שלה. עם מטא יש ל-AMD גם הסכם רב-שנתי לפריסה של עד 6 ג׳יגה-ואט, בהיקף דומה להסכם עם OpenAI. אם כל אחת מהחברות תרצה להעביר חלק מתקציב הרכש שלה ל-AMD, יש בידיה כבר כעת מערכת שעליה היא יכולה למדוד ביצועים ועלויות לפני שתזמין עוד.
ברודקום מסייעת לענקיות הבינה המלאכותית להשקיע בשבב שמותאמים לצרכים שלהם. OpenAI חתמה איתה על הסכם לפיתוח השבב ולהקמת המערכות שיפעילו אותו במרכזי הנתונים, כאשר ברודקום תספק גם את ציוד התקשורת. שתי החברות מכוונות לפריסה בהיקף של 10 ג׳יגה-ואט עד סוף 2029. אם בעקבות המשבר באנבידיה OpenAI תקדים את הפריסה או תרחיב אותה, ברודקום תוכל למכור לה יותר מערכות וציוד רשת.
ליסה סו, מנכ"לית AMD | צילום: שאטרסטוק
גם מטא הרחיבה באפריל את ההסכם עם ברודקום לפיתוח הדורות הבאים של מאיצי ה-AI שלה. ברודקום תספק גם את ציוד הרשת שמחבר את המאיצים במרכזי הנתונים. אם מטא תחליט להרחיב את השימוש בשבב שלה, חלק מהכסף שתוציא על ההרחבה יגיע לברודקום.
חברה נוספת שמפתחת שבבי AI עם ברודקום היא גוגל (GOOGL) - שאפילו מציעה ללקוחותיה להשתמש בהם דרך הענן. אנתרופיק כבר חתמה עם השתיים על הסכם שייתן לה גישה דרך ברודקום לכ-3.5 ג׳יגה-ואט של תשתית מחשוב המבוססת על שבבי גוגל, החל מ-2027. אם עוד לקוחות יבחרו להריץ מודלים על השבבים האלה, גוגל תוכל להגדיל את הכנסות הענן שלה, וברודקום תזכה בהזמנות נוספות לשבבים ולציוד רשת ככל שגוגל תרחיב את התשתית. עבור ברודקום, כל פרויקט כזה פותח גם הזדמנות למכור את התשתית שמחברת את השבבים במרכז הנתונים. מבחינת גוגל, אם אנתרופיק תעביר יותר עבודה לשבבים של גוגל, חלק גדול יותר מהוצאות המחשוב שלה יגיע לגוגל קלאוד.
דריו אמודיי, מנכ"ל אנתרופיק | צילום: רויטרס
המרוויחות הבלתי צפויות
משבר בצמרת של חברה כמו אנבידיה יכול לייצר עבודה גם הרחק משוק השבבים. דירקטוריון שנדרש לבדוק את התנהלות המנכ״ל, לנהל את התקשורת עם המשקיעים ובמקביל לאתר מחליף עשוי להזדקק ליועצים חיצוניים. אף שטרם דווח שאנבידיה התקשרה עם כאלה, שלוש חברות ציבוריות שפועלות בתחומים האלה הן FTI Consulting, נמלווה חקירות פנימיות ומשברים תקשורתיים, CRA International המספקת לחברות ולמשרדי עורכי דין ניתוחים וחוות דעת מומחים בחקירות רגולטוריות, בתביעות ובעסקאות שבמחלוקת, ו-Robert Half, נעוסקת בגיוס בכירים ומציעה גם ייעוץ בנושאי ממשל תאגידי.
בינתיים, כל העסקאות האלה התרחשו לפני המשבר הנוכחי באנבידיה וטרם יצאו דיווחים על לקוחות שהעבירו הזמנות בעקבותיו, אבל נראה שענקיות ה-AI רצו מזה זמן מה לצמצם את התלות באנבידיה. האם המשבר יהפוך גיוון ספקים לנטישה של אנבידיה, גם אם ג׳נסן הואנג יישאר בתפקידו? אם זה יקרה, יש לפחות שלוש מועמדות חזקות לרשת את העסקים שלה.
האמור בכתבה אינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או למכירה של ניירות ערך, ואינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם.
מגיב/ה בתור אורח/ת