החשש מחדלות פירעון בסופטבנק מזנק לשיא - המניה צוללת

לחץ גובר בשוק האג"ח ודחיית הנפקת OpenAI

מרווח חוזי ברירת המחדל (CDS) ל-5 שנים של סופטבנק טיפס לשיא תוך-יומי של 466 נקודות בסיס, רמה שמשקפת לפי נתוני חברת מרקיט הסתברות של 30.6% לחדלות פירעון.

העלייה החדה בעלויות הביטוח מגיעה לאחר שסופטבנק נטלה חובות כבדים בתשואות שיא כדי לממן את השקעת הענק שלה ב-OpenAI, בהיקף של כ-64.6 מיליארד דולר.

תקוות המשקיעים להחזר מהיר על ההון ספגו פגיעה משמעותית בעקבות החלטתה של מפתחת המודלים לדחות את הנפקתה הראשונית לציבור לשנת 2027.

חוסר ודאות בפרויקטי הדאטה

סופטבנק, המחזיקה גם בכ-90% ממניות חברת השבבים Arm, חשופה עמוקות לתשתיות ה-AI דרך חברת הבת SB Energy.

החברה הגישה בספטמבר תשקיף להנפקה לפי שווי מוערך של כ-50 מיליארד דולר, אך המהלך נדחה לחודש דצמבר לכל המוקדם.

התשקיף חשף כי בעוד החברה חוזה הכנסות של מאות מיליארדי דולרים על בסיס חוזים עתידיים, אין בבעלותה כיום מרכזי נתונים פעילים, ופעילותה תלויה באופן מהותי בהתפתחויות סביב OpenAI.

השפעת הבחירות בארה"ב והעתיד המעורפל

ללחץ בשווקים הצטרפו תוצאות בחירות האמצע בארצות הברית, שבהן נרשם ניצחון גורף למפלגה הדמוקרטית.

תוצאות אלו מעוררות חשש מעיכובים רגולטוריים בהקמת תשתיות בינה מלאכותית, בעיקר במדינות שבהן מושלים עשויים להאט פרויקטים חדשים.

אנליסטים בענף מציינים כי כשליש מיכולת מרכזי הנתונים המתוכננת לארה"ב לשנים 2027 ו-2028 נמצאת בסיכון פוליטי, מה שמגביר את זהירותם של מחזיקי המניות ובעלי החוב ומאלץ את חברות הטכנולוגיה להוכיח היתכנות כלכלית ברורה יותר למיזמיהן.