השנה הנוכחית סומנה מראש כבעלת פוטנציאל לשבור שיאים בתחום המיזוגים והרכישות (M&A), והמחצית הראשונה אכן סיפקה את הסחורה, תוך קביעת קצב שצפוי להימשך גם בחודשיה האחרונים של 2026.
ממוצרי מזון מוכרים ועד לרשתות חשמל ובכל מגזר שביניהם – מנכ"לים, דירקטוריונים והבנקאים שמגבים אותם סיפקו מגוון עצום של עסקאות ענק. כל זה קרה בצל מלחמות, וחרדה כלכלית.
שווי העסקאות הגלובלי עלה בכ-30% ביחס לשנה שעברה והסתכם ב-2.6 טריליון דולר במחצית הראשונה – זהו סכום שיא לתקופה בת שישה חודשים. כך לפי נתוני בלומברג. נתון זה מציב את העוסקים בדבר במסלול שיכול לעקוף את שיא כל הזמנים שנרשם בשנת 2021.
לא מדובר בסתם עסקאות, אלא בעסקאות ענק. חברות חתמו על 38 עסקאות בשווי של 10 מיליארד דולר ומעלה במחצית הראשונה של השנה – הכי הרבה אי פעם בחצי שנה. הנתון הזה שבר את השיא הקודם, שנקבע רק במחצית השנייה של השנה שעברה.
בין העסקאות הבולטות נמנות הצעת הרכש בגובה 67 מיליארד דולר של נקסט-ארה אנרג'י (NextEra Energy) עבור דומיניון אנרג'י (Dominion Energy), שצפויה ליצור ענקית אנרגיה אמריקנית. בנוסף, המיזוג המוצע בין חברות הנדל"ן אוולון-ביי (AvalonBay) ואקווטי רזידנשל (Equity Residential), ייצור חברה בעלת שווי שוק משולב של מעל 50 מיליארד דולר.
בנוסף, ענקית הצריכה יוניליוור (Unilever) מוכרת את חטיבת המזון שלה ליצרנית התבלינים מקקורמיק (McCormick) תמורת כ-45 מיליארד דולר.
יוניליוור ומקורמיק מתמזגות: ענקית מזון חדשה בשווי 65 מיליארד דולר
מה מניע את הפעילות הזו?
בנקאי השקעות מצביעים על שתי סיבות מרכזיות. הראשונה היא יד מקלה מצד הרגולטורים תחת ממשל טראמפ הידידותי לעסקים.
הסיבה השנייה היא הבינה המלאכותית. בעידן ה-AI, מובילי עסקאות טוענים כי ישנו דחף חזק להתרחבות וגודל, שכן תומכי הטכנולוגיה החדשה מאמינים שמתחולל בעולם שינוי היסטורי.
עסקת ענק בשוק האנרגיה: מיזוג בין שתי חברות החשמל הגדולות בארה"ב
הון חוצה גבולות
דוחות כספיים חזקים של החברות, הנהנים מההשקעות הנרחבות ב-AI ומתמריצים פיסקליים, תורמים גם הם לעלייה.
חלק גדול מהפעילות חצה גבולות, ואף זרם אל תוך ארה"ב – שם מפותחות וממוסחרות מרבית מערכות ה-AI והחדשנות הטכנולוגית, ושנחשבת לשוק הגדול והעשיר ביותר ברוב המדדים.
מגזרים אחרים הניבו גם הם עסקאות בשווי מנקר עיניים. בתחום התעשייה, חברת Kone הפינית משלמת 29.4 מיליארד אירו כדי להשתלט על חברת המעליות TK Elevator.
נייקי עקפה את התחזיות ברווח ובהכנסות – למרות צניחה של 12% בסין
במגזר המדיה והטכנולוגיה, חברת פוקס (Fox) הודיעה כי תוציא כ-22 מיליארד דולר לרכישת חברת הסטרימינג רוקו (Roku).
במקביל, דויטשה טלקום הגרמנית מנהלת מגעים למיזוג אפשרי עם הזרוע האמריקאית שלה, T-Mobile US, כך לפי הדיווח. מהלך זה ייצור את חברת הטלפוניה הגדולה בעולם ויקבע שיא חדש בשוק הציבורי. אם העסקה תוכרז, היא תדחוף את המספרים של המחצית השנייה לגבהים חדשים.
מנגד, היו גם עסקאות שנחשבו מופרכות, כמו הניסיון של גיימסטופ (GameStop) להשתלט על איביי (eBay). העסקה, בשווי של כ-53 מיליארד דולר, שהובלה על ידי מנכ"ל גיימסטופ, נדחתה על הסף על ידי דירקטוריון איביי.
מי שנותרו מאחור במחצית הראשונה הן קרנות הפרייבט אקוויטי. הדבר נובע בעיקר מכך שהשקעות שבוצעו בעבר לפי שווי גבוה וריביות נמוכות, מתגלות כעת כקשות למכירה וליציאה.
המחצית השנייה של השנה עשויה להיות טובה באותה מידה ואף יותר, כך לפי הדיווח. אמנם, השוק יצטרך לנווט מול רוחות נגדיות פוטנציאליות – כמו מצב הכלכלה הכללי – אך רמת הביטחון של החברות והבנקים נותרת בשלב זה חזקה מאוד.
