מניית ענקית התרופות הבריטית אסטרהזניקה (AstraZeneca) רשמה היום (ה') נפילה חדה של קרוב ל-9% במסחר בלונדון, והיא בדרך ליום המסחר הגרוע ביותר שלה מזה למעלה משש שנים מאז מרץ 2020, פרוץ מגפת הקורונה.
הצניחה הדרמטית בשווי השוק של החברה מגיעה בעקבות הודעה רשמית ומאכזבת שפרסמה בשעות הבוקר המוקדמות, לפיה ניסוי קליני בשלב מתקדם (Late-stage trial) בתרופת הדגל שלה למחלת לב נדירה נכשל ולא עמד ביעדיו המרכזיים.
אכזבה מהניסוי
התרופה המדוברת, העונה לשם Wainua, נבחנה בניסוי קליני ממושך שנפרס על פני 140 שבועות.
מטרתו העיקרית של המחקר הייתה להוכיח כי הטיפול מצליח להפחית משמעותית את אחוזי התמותה ואת מקרי האשפוז והחירום הרפואיים הקשורים ללב בקרב חולים, בהשוואה לקבוצת ביקורת שקיבלה פלסבו (תרופת דמה).
עם זאת, החברה הודעה כי התרופה כשלה בהשגת יעד מרכזי זה.
הכישלון הנוכחי הכה את השוק בהפתעה גדולה, בעיקר לאור העובדה שהנהלת אסטרהזניקה שידרה לאורך כל הדרך ביטחון רב בהצלחת המהלך.
אנליסט מחברת ההשקעות Jefferies ציין בעקבות הדיווח כי החברה "הייתה בטוחה מאוד לגבי נקודת הקצה המרכזית של הניסוי והיכולת להשיג תוצאות חיוביות בשימוש משולב (Combination use) של התרופה".
עוד הוא אמר כי: "התוצאה לא מסכנת את יעד המכירות של החברה, שעמד על 80 מיליארד דולר עד 2030".
רקע רפואי
הניסוי התמקד בתת-סוג ספציפי של מחלת לב נדירה, פרוגרסיבית ומסכנת חיים בשם ATTR-CM (קרדיומיופתיה עמילואידית הנגרמת על ידי טרנסטירטין).
מדובר במצב רפואי שבו חלבונים פגומים, אשר התקפלו בצורה שגויה (Misfolded proteins), נוצרים בגוף ומצטברים בתוך רקמת שריר הלב.
עם הזמן, הצטברות זו גורמת להתקשחות של שריר הלב, משבשת באופן חמור את פעילותו התקינה ומובילה לאי-ספיקת לב חריפה.
על פי ההערכות הרפואיות, כחצי מיליון בני אדם ברחבי העולם מתמודדים כיום עם המחלה הקשה הזו.
מכיוון שמדובר במחלה קטלנית עם אפשרויות טיפול מוגבלות, הציפיות של הרופאים והמשקיעים מהתרופה Wainua היו גבוהות במיוחד.
יעד עתידי
הכישלון הרפואי מתורגם מיד להפסד כלכלי פוטנציאלי חסר תקדים בשוק של מיליארדי דולרים, שבו אסטרהזניקה קיוותה לבסס דומיננטיות.
עם זאת, אנליסטים בשוק ההון מיהרו להרגיע את המשקיעים בנוגע ליציבות ארוכת הטווח של החברה.
בבית ההשקעות Jefferies הדגישו כי תוצאות הניסוי המאכזבות אמנם מהוות מכה קשה למוניטין של החברה בטווח הקצר, אך הן אינן מסכנות את יעד המכירות השפתני של אסטרהזניקה, השואפת להגיע להכנסות שנתיות של 80 מיליארד דולר עד שנת 2030.
החברה צפויה להמשיך ולהישען על פורטפוליו התרופות הרחב שלה בתחומי האונקולוגיה והמחלות הנדירות האחרות כדי לפצות על האכזבה הנוכחית.
שורה תחתונה
הכישלון המפתיע של התרופה Wainua בניסוי הקליני מחק מיליארדי דולרים משוויה של אסטרהזניקה ושלח את המניה לצניחה החדה ביותר שלה מאז פרוץ מגיפת הקורונה.
למרות האכזבה המקצועית הקשה והפגיעה הזמנית במוניטין, אנליסטים מעריכים כי פורטפוליו התרופות הרחב של החברה יאפשר לה לספוג את המכה, מבלי לסכן את יעד ההכנסות השאפתני שלה לשנת 2030.
