כל פעם כשמגיע אירוע דרמטי, השאלה הראשונה היא – "איך אפשר לנצל את זה?". כולם מחפשים את ההזדמנות. ההזדמנויות קיימות ללא ספק, אבל לפעמים צריך טיפה להסתכל מעבר למובן מאליו.
שוק ההון זוכר את מקרה ה"בהלה לזהב", אי אז במאה ה-19. להזכיר, גל הגירה שהניע מאות אלפים לקליפורניה בנסיון למצוא זהב. מרבית מחפשי הזהב חוו מפח נפש אדיר, אבל הלקח שנלמד מהאירוע הזה היה שמי שהרוויח הכי הרבה מהבהלה לזהב היו אלה שמכרו את המכושים ואתי החפירה – Picks and Shovels. כלומר מה שצריך לחפש הוא לא את המרוויח המיידי, הברור, אלא דווקא את מי שנמצא במעגלים השני והשלישי שמרוויח מהאירועים.
העניין עם אירועים כאלה הוא שלא תמיד מה שלנו נראה מאוד הגיוני גם מחזיק מעמד כהשקעה לטווח בינוני ארוך. לפעמים מדובר בכמה ימים, לפעמים אפילו לא את זה.
המרוויחים המיידיים, לא נשארים לאורך זמן
הדוגמא הברורה ביותר היא הקורונה. המרוויחים המיידיים היו חברות התרופות. אבל המשקיע לא יכל לדעת מראש איזו חברה תהיה הראשונה שתפתח את החיסון לקורונה. אבל אפשר היה ללכת לחברות שמייצרות למשל ציוד רפואי, או בקבוקונים סטריליים כדי להשקיע בהן שכן בכל מקרה הן יהיו אלה שירוויחו מהאירוע. חברות כמו קורנינג.
חברות נוספות שהרוויחו מהאירועים היו חברות שסייעו לאנשים לשפר את חייהם בבית. חברות כמו Peleton שסיפקו מכשירים לכושר ביתי, זינקו בקורונה עד 170$, אבל המניה מהר מאוד התרסקה, והיום היא נסחרת סביב 6$ למניה.
נטפליקס זינקה ל-70$ רק כדי להתרסק ל-20$ בהמשך (עד שהמציאה עצמה מחדש והגיע לשיא של מעל 130$).
חברת Zoom בשיא הקורונה הגיעה ל-600$, והיום המניה סביב 75$. אמאזון הענקית הגיעה בשיא הקורונה ל-187$, רק כדי להתרסק אחר כך ל-80$.
המסקנה היא שאם אתה לא שחקן לטווח קצר, שיכול ויודע לתזמן את ההשקעות. שמסוגל להיכנס ולצאת, פחות או יותר בזמן, לאתר מנצחים זה לא פשוט.
כמה עצות בכל זאת, גם אם אתה לא שחקן לטווח קצר
(1) לך רחב, תחומים ולא מניות. למשקיע פרטי ללא מומחיות בשוק ההון, אין מה לחפש במניות ספציפיות. לך לסקטורים. לך רחב, דרך קרנות מחקות או ETF בחו"ל. זה מייתר את הצורך להיות צלף, ומאפשר ליהנות מהייפ סביב תחום כלשהו, גם אם מניה ספציפית לא רלבנטית כל כך.
(2) תן לשוק לספר לך מה מעניין. אתה לא יודע מה יעלה? אתה לא בטוח בהערכות שלך? תן לשוק להגיד לך מה רלבנטי. תן לשוק לספר לך איזה תחום ירוויח ממצב גיאופוליטי. אנרגיה, ביטחון הם המועמדים המיידיים. אבל יש תחומים נוספים, שלא תמיד נגלים לעיין. למשל חברות גז טבעי נהנו מהמצב הגיאופוליטי. למשל, קוסטקו הרוויחה כי אנשים העדיפו לרכז קניות במקום אחד, למרות עלויות הבנזין הגבוהות יותר, כדי לצמצם קניות במקומות אחרים. חברות שמוכרות תוצרת חקלאית הרוויחו, חברות דשנים, ועוד ועוד.
(3) חניך תורן, תקריא זמנים. טווחי זמן לכניסה ויציאה בעקבות אירועים חיצוניים, היא בדרך כלל קצרה. תכין תוכנית מסחר מסודרת, קבע נקודות יציאה מראש. קבע מתי אתה יוצא (הוראת Stop Loss) אם ההערכה המקורית שלך שגויה, וקבע מתי אתה יוצא (Take Profit) אם ההערכה שלך היתה נכונה. החלק האחרון חשוב לפעמים יותר מהחלק הראשון. אם נכנסת למניית Peleton וחיכית יותר מדי, לא תראה חזרה את הכסף.
(4) תכין מאגר חירום לניצול הזדמנויות. כדי להיות מסוגל גם להגיב מהר, וגם לנצל הזדמנויות שהשוק יראה לך, צריך להיות לך בתיק תחמושת מוכנה. מזומן. תיק צריך שיהיה בו אחוז מסוים של מזומן, שישתנה מדי פעם, ויתן לתיק "לנשום". יתרת המזומן תקטן כשיש אירועים דרמטיים, שמצדיקים ניצול הזדמנויות, ותגדל כשהשווקים ממשיכים לעלות ואתה מממש רווחים (כן, כן, גם לצד השני זה יכול לקרות). בלי מזומן לא תצליח לנצל הזדמנויות. תיאלץ למכור ניירות אחרים, שמוחזקים בתיק בטווחי זמן ארוכים יותר, וזה לא מומלץ.
(5) הכל מתחיל מתכנון מראש. לפני שאתה בכלל מתחיל לחשוב איך מנצלים הזדמנויות, שב ותחשוב האם זה בכלל בשבילך, לאור מה שכתבתי כאן. אם המסקנה שלך היא כן. תבנה תוכנית, תקצה מזומן בתיק.
ניצול הזדמנויות, זה בכלל משתלם?
זו שאלה לא כל כך פשוטה. ראשית, אם יש רכיב לניצול הזדמנויות עתידי, הוא מקטין את התשואה הכוללת של התיק. זה אומר שזה ישתלם רק אם התשואה על ניצול הזדמנויות תהיה גדולה יותר מאשר אם התיק כולו עובד.
זה בהחלט חישוב מסובך, ולכן מרכיב ההחלטה הרלבנטי הוא היקף המזומן שאתה צריך/רוצה להשאיר בתיק. ככל שהרכיב הזה יהיה משמעותית יותר, אבדן התשואה יהיה בהתאם, ולהיפך. בכל מקרה מומלץ חלק מהתיק להשאיר נזיל, כי הזדמנויות תמיד מגיעות.
בנוסף, גישת ההשקעות אומרת ששינויים בתיק צריך לבצע על פני טווחי זמן. תיק אמור להחזיק שינויים וזעזועים, ושינויים תכופים בתיק רק פוגעים בתשואה. אחרי שאמרנו את זה, מי שעדיין רוצה לנצל הזדמנויות, המאמר הזה מצמצם מעט את הנזק שבפעילות אימפולסיבית בתיק. בהצלחה.
