התאוששות או מלכודת? המתכות היקרות חוזרות לזנק

מחירי הזהב והכסף רושמים בימים האחרונים עליות שערים קלות ומציגים התאוששות מהוססת, לאחר תקופה ממושכת של לחצי מכירות כבדים, כך דווח ב-CNBC.

למרות המגמה החיובית הדחוקה, אנליסטים בשווקים הפיננסיים מזהירים כי הדרך חזרה לשיאי כל הזמנים שנרשמו מוקדם יותר השנה נראית מאתגרת ומורכבת במיוחד.

ציד מציאות במקום שינוי פנדמנטלי

בסקירה שפרסמו אסטרטגי הסחורות של בנק ING,והוצגה ב-CNBC, וורן פטרסון ואווה מנת'י, ציינו כי העליות האחרונות נובעות בעיקר מפעילות של "ציד הזדמנויות" בעקבות הירידות החדות, ולא משינוי מהותי ברקע הגיאופוליטי או המאקרו-כלכלי.

למרות שהמתיחות במזרח התיכון ממשיכה לספק תמיכה מסוימת למתכות היקרות, השווקים מנסים לתמרן בין נתוני מאקרו נחלשים בארה"ב לבין סיכוני אינפלציה הנובעים מעליית מחירי האנרגיה. במקביל, סביבת ריבית גבוהה ודולר אמריקאי חזק ממשיכים להעיב על המגמה ולפגוע באטרקטיביות של הנכסים הללו.

הכסף עשוי להפתיע, הזהב מציג איתותי אזהרה

על פי אנליסטים, מתכת הכסף עשויה להציג ביצועי יתר בהשוואה לזהב, הודות לשילוב בין מעמדה כמקלט בטוח לבין השימושים התעשייתיים הנרחבים שלה, בפרט על רקע הסנטימנט החיובי במתכות תעשייתיות אחרות כמו נחושת.

מנגד, בבנק אוף אמריקה מזהירים כי מחיר הזהב עלול לרדת עוד יותר, לאחר שרשם את הרבעון הגרוע ביותר שלו זה 13 שנה. בבנק מצביעים על מודל טכני של "צלב מוות" – מצב שבו הממוצע הנע ל-50 יום חוצה אל מתחת לממוצע הנע ל-200 יום – לצד פוזיציות קנייה מוגזמות, כאיתותים למגמת תיקון עמוקה וממושכת יותר.

תחזיות הבנקים מול אופטימיות כורי הזהב

בבנק השווייצרי UBS נותרים סקפטיים לגבי פוטנציאל ההתאוששות של הכסף בטווח הקצר, ואף הפחיתו את מחיר היעד שנחשב בעיניהם כנקודת כניסה אטרקטיבית.

להערכתם, הרוחות הנגדיות יימשכו לאור עלות ההזדמנות הגבוהה והדולר החזק. מנגד, בענף הכרייה מציגים זווית אופטימית הרבה יותר.

דיאן גארט, מנכ"לית חברת Hycroft Mining, טוענת כי הירידות האחרונות הן תיקון נורמלי בלבד בתוך שוק שורי חזק, כאשר לטענתה, היסודות הכלכליים של הסחורות נותרו איתנים, בין היתר בזכות רכישות מתמשכות של בנקים מרכזיים והביקוש הגובר לכסף כחלק ממהפכת ה-AI והמחשוב המתקדם.

שורה תחתונה

העליות האחרונות במחירי הזהב והכסף הן ככל הנראה רק "ציד מציאות" זמני ולא תחילתו של גל עליות מתמשך, ובעוד שהזהב מתמודד עם איתותים טכניים שליליים, ריבית גבוהה ודולר חזק, הכסף עשוי להפתיע לטובה הודות לביקוש התעשייתי הגובר מעולם ה-AI.

תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.