גל המכירות הפוקד את מניות התוכנה (SaaS) מתחילת השנה לא חס על שום חברה, וגם ענקית התוכנה הארגונית ServiceNow חוטפת מכה קשה.
המניה איבדה כ-40% מערכה מתחילת השנה, בעיקר בשל נרטיב שפשט בשווקים לפיו התפתחות ה-AI תייתר את שילובן של חברות תוכנה מסורתיות. אולם, מבט מעמיק בתוצאותיה הכספיות האחרונות לרבעון השני מגלה מציאות שונה לחלוטין: הביצועים התפעוליים של החברה חזקים מתמיד.
המספרים שמפתיעים את הוול סטריט
במהלך הרבעון השני הציגה ServiceNow הכנסות של 3.99 מיליארד דולר – קפיצה של 24% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, תוך שהיא עוקפת את תחזיות האנליסטים. מנוע הצמיחה המרכזי של החברה, ההכנסות ממנויים, זינק ב-25% והסתכם ב-3.88 מיליארד דולר. הרווח למניה המתואם עמד על 0.90 דולר, גם הוא מעל הציפיות.
מעבר לתוצאות המיידיות, גם צבר ההזמנות העתידי (RPO) רשם עלייה של 21% והגיע ל-29 מיליארד דולר – נתון המעיד על יציבות והמשכיות עסקית חזקה לשנים הקרובות. בעקבות התוצאות, הנהלת החברה אף העלתה את התחזית השנתית להכנסות ממנויים לטווח של כ-15.77 מיליארד דולר.
ה-AI אינו איום – הוא מנוע צמיחה
בניגוד לחששות המשקיעים כי בינה מלאכותית תפגע בעסקיה, סרוויסנאו מוכיחה שהיא מצליחה למנף את הטכנולוגיה לטובתה. ערך החוזים השנתי (ACV) בתחום ה-AI זינק ב-40% לעומת הרבעון הקודם וחצה את רף המיליארד דולר, כשהחברה בדרכה להגיע ל-1.5 מיליארד דולר עד סוף השנה.
בנוסף, החברה רושמת צמיחה מרשימה במערכי ה-CRM והסייבר שלה, כאשר הפלטפורמה החדשה שהשיקה, AI Control Tower, נועדה לנהל ולפקח על סוכני AI (Agentic AI) בתוך ארגונים. מוצר זה מקבל משנה תוקף וחיזוק משמעותי בעקבות הרכישות של חברות האבטחה Armis ו-Veza.
בשורה התחתונה: האם המניה בדרך למעלה?
השילוב בין הצניחה במחיר המניה לבין הצמיחה הרציפה בהכנסות הביא את ServiceNow למכפיל רווח עתידי נוח במיוחד של כ-18 (ומכפיל מכירות עתידי של 5 לשנת 2027). עבור חברה בעלת שיעורי רווח גולמי גבוהים, שמהווה חלק בלתי נפרד מתשתית התוכנה של הלקוחות הגדולים בעולם, מדובר בתמחור אטרקטיבי.
הסיכון מחששות השוק סביב תחום ה-AI עדיין קיים בטווח הקצר, אך היות וארגונים מעדיפים שלא להסתמך על ספק AI יחיד, הפלטפורמה של ServiceNow נותרת חיונית. עבור משקיעים סבלניים, נראה שהסערה בשוק יצרה הזדמנות קנייה נוחה במיוחד במניית טכנולוגיה מובילה.
תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.
