פתיחת שבוע המסחר העולמי היום (שני) מתנהל במגמה חיובית עדינה בבורסות העולם.
המשקיעים מפגינים איפוק וזהירות לקראת פרסום נתוני האינפלציה המרכזיים בארצות הברית, בעוד שהתייצבות במחירי הנפט והרגעה קלה בגזרה הגיאופוליטית מספקים רוח גבית מתונה.
תמונת המצב במדדים המובילים
פתיחת שבוע מתאפינת בעליות שערים קלות ברחבי העולם, בהמשך לשיאים שנרשמו בסוף השבוע בוול סטריט:
אירופה: מדד Stoxx 600 האירופי פתח את השבוע בעלייה קלה של 0.1%, אך בהמשך התהפכה המגמה והמדד החל להתנהל בירידות של כ-0.12%.
ארצות הברית: החוזים העתידיים על מדד S&P 500 מטפסים ב-0.62%, בעוד החוזים על מדד נאסד"ק, המתמקד בעיקר בחברות טכנולוגיה, רשמו עלייה של 1.2%.
אסיה: מגמה חיובית בולטת נרשמה במסחר הלילי בהובלת מדד ניקיי 225 ביפן, שזינק ב-2.1%. מדד KOSPI בדרום קוריאה הוסיף 0.7%.
בסך הכל, מדד MSCI של המניות הגלובליות עלה ב-0.7% במהלך היום.
שוק האנרגיה והזווית הגיאופוליטית
מחירי הנפט נותרו יציבים באופן כללי. מחיר חבית נפט מסוג ברנט נסחר בעליה של 2.22% ברמה של 84.22 דולר. רמה זו נמוכה בהרבה מהשיא שנרשם בסוף אפריל, אז חצה המחיר את רף ה-126 דולר לחבית.
היציבות במחירים מגיעה ברקע הודעת איראן כי הסכם מול עומאן בנוגע להסדרת נתיבי השיט במצר הורמוז נמצא בשלביו הסופיים. עם זאת, בטהרן הבהירו כי פתיחתו המלאה של נתיב המים מותנית בעמידתה של ארצות הברית בתנאים נוספים.
אג"ח, מט"ח וציפיות הריבית
בשוק האג"ח, התשואה על איגרות חוב ממשלתיות של ארה"ב ל-10 שנים ירדה ב0.10% ל-4.660%, כאשר השוק נערך להנפקות חדשות בהיקף של 125 מיליארד דולר השבוע.
בשוק המטבעות נרשמה יציבות: האירו נסחר ברמה של 1.156 דולר, מעט מתחת לשיא של שבעה שבועות. הדולר התחזק ב-0.6% מול הין היפני לרמה של 158.73 ין.
זאת ברקע אזהרות בנק יפן מסיכוני אינפלציה שעשויים להוביל להעלאת ריבית מוקדמת ממה שצפו השווקים.
הגורם המרכזי שמניע את השווקים השבוע הוא דוח מדד המחירים לצרכן בארה"ב. הכלכלנים צופים כי האינפלציה השנתית תרשום ירידה קלה מ-3.5% ל-3.4%, בעוד אינפלציית הליבה צפויה לרדת ל-2.5%.
נתונים אלה, לצד דוח תעסוקה חלש מהצפוי, הובילו את הסוחרים להפחית את ההימורים על העלאת ריבית קרובה על ידי הפדרל ריזרב. הסיכוי המתומחר למהלך כזה בספטמבר ירד ל-45%, לעומת 67% לפני שבוע בלבד.
פרשנות: פחד מהחמצה מניע את השוק
לצד הנתונים הכלכליים, אנליסטים ברויטרס מצביעים על גורם פסיכולוגי משמעותי שממשיך לדחוף את המדדים כלפי מעלה: תופעת ה-FOMO (הפחד מהחמצה) בקרב משקיעים מוסדיים ופרטיים.
נתונים משוק האופציות מראים כי היחס בין אופציות רכש (Call) לאופציות מכר (Put) עלה לרמות שיא של ארבע שנים, מה שמלמד על תאבון יוצא דופן של משקיעים להמר על המשך העליות.
בנוסף, מדד התנודתיות (VIX) עלה בימים מסוימים במקביל לעליית המדדים – תופעה נדירה המעידה על קניות אגרסיביות של אופציות על מנת לנסות ולהשלים פערים מול השוק השובר שיאים.
על פי הערכות של אסטרטגים בשוק, בעוד שהיסודות של החברות נותרו איתנים, חלק ניכר מהמומנטום הנוכחי מוזן מנזילות ומהחשש של מנהלי תיקים להישאר מחוץ לשוק בזמן שהמדדים ממשיכים לטפס.
