הרשות לניירות ערך בוחנת הכנסת כלים חדשים לניהול הנזילות בקרנות נאמנות פתוחות, במטרה לאפשר להן להתמודד טוב יותר עם תנודות בשוק ועם תקופות של פדיונות משמעותיים. המהלך נועד לצמצם את הסיכון לפגיעה במשקיעים ולשמור על הוגנות בין מחזיקי היחידות בקרן.
הרשות פרסמה היום קול קורא לקבלת עמדות מהציבור ומהגורמים בשוק הפיננסי בנוגע לאפשרות להרחיב את השימוש בכלים לניהול נזילות. בשלב זה מדובר בבחינת האפשרויות הקיימות ובאיסוף עמדות מהשוק, לפני גיבוש צעדי אסדרה.
קרנות נאמנות פתוחות הן אחד ממוצרי ההשקעה המרכזיים בשוק הישראלי. הן מאפשרות לציבור ליהנות מניהול השקעות מקצועי ומפיזור על פני מגוון נכסים, לצד אפשרות לפדות את הכסף בדרך כלל ברמה היומית.
האתגר מתעורר כאשר קצב הפדיונות מהקרן מהיר יותר מהיכולת למכור את הנכסים שהיא מחזיקה. בתקופות של תנודתיות או לחץ בשווקים, הצורך במימוש מהיר של נכסים עלול להגדיל את הפגיעה בקרן ולהשליך גם על המשקיעים שבוחרים להישאר בה.
ברשות מבקשים לבחון אם כלים נוספים יאפשרו למנהלי הקרנות להתמודד בצורה יעילה יותר עם מצבים כאלה. לפי הרשות, המטרה היא לצמצם את ההשפעה של פדיונות על נכסי הקרן ולשמור על חלוקה הוגנת של העלויות בין מי שפודים את השקעתם לבין מי שנשארים בקרן.
יו"ר הרשות לניירות ערך, ספי זינגר, מסר: "קרנות נאמנות הן כלי השקעה מרכזי ונגיש לציבור, המשלב ניהול מקצועי, פיזור השקעות ונזילות גבוהה. מטרת הקול הקורא היא לקיים שיח פתוח עם הציבור ועם הגורמים המקצועיים בשוק, כדי לבחון כיצד ניתן להמשיך ולחזק את המוצר, לשפר את הכלים העומדים לרשות מנהלי הקרנות ולהבטיח כי שוק הקרנות בישראל יוסיף להתפתח באופן מיטבי לטובת המשקיעים, והכול בהתאמה לסטנדרטים בינלאומיים מקובלים".
לקראת פרסום הקול הקורא בחנה הרשות את הניסיון שנצבר בשווקים מובילים בעולם ואת האופן שבו נעשה בהם שימוש בכלים לניהול נזילות. המחקר בחן גם את תרומתם להתמודדות של הקרנות עם תנאי שוק משתנים ולשמירה על האינטרסים של המשקיעים.
הרשות מזמינה את הציבור, מנהלי הקרנות וגורמים נוספים בשוק ההון להעביר את עמדותיהם בנוגע להצעות ולשאלות שהוצגו בקול הקורא, כחלק מתהליך בחינה פתוח לפני גיבוש צעדי האסדרה.
