הפעילות הכלכלית בארצות הברית רשמה עלייה קלה מאז אמצע ינואר, אך באופן בלתי אחיד ברחבי המדינה, כך עולה מסקר שערך הפדרל ריזרב ופורסם ביום רביעי. בעוד שהמשרות עלו במעט והמחירים טיפסו במתינות, אי-הוודאות בנוגע למדיניות הכלכלית של הנשיא דונלד טראמפ, לרבות מכסים והגבלות על הגירה, מעיבה על התחזיות הכלכליות העתידיות.
על פי הספר הבז', דוח שמהווה תמונת מצב כלכלית של 12 מחוזות הפדרל ריזרב, שישה מחוזות דיווחו על קיפאון כלכלי, ארבעה הציגו צמיחה מתונה או מתונה מאוד, ושניים אף דיווחו על התכווצות קלה. הדוח, שמבוסס על עדויות של אנשי עסקים וקהילות מקומיות, משקף גידול משמעותי במספר האזכורים של אי-ודאות ומכסים, עדות לחשש הגובר בקרב העסקים.
הגידול באי-הוודאות הגיע לשיא עם הכרזת הנשיא טראמפ על מכסים של 25% על רוב היבוא ממקסיקו וקנדה והכפלת המכסים על סחורות מסין ל-20%. בתגובה, קנדה וסין הטילו מסי יבוא משלהן על מוצרים אמריקאים, ואילו נשיאת מקסיקו, קלאודיה שיינבאום, הבטיחה תגובה משלה בסוף השבוע.
השפעות ההגבלות המסחריות מורגשות כבר עכשיו, עם ירידה בהזמנות חדשות מהמפעלים, האטה בפעילות העסקית ועליית מחירים של חומרי גלם לייצור. הפד האמריקאי מציין כי ירידה זו משתקפת גם בצריכה הפרטית – חנויות רכב ולווים צרכניים מדווחים על ירידה בביטחון הצרכנים, בעוד שמסעדות מזון מזדמן מעידות כי לקוחות מוותרים על מנות ראשונות וקינוחים.
האטת הצריכה הפרטית אינה מוגבלת רק לתחום המסעדות והרכב, אלא גם לענפי הקמעונאות והדיור. כמה מהבנקים דיווחו על ירידה בביקוש למשכנתאות, בעוד שקמעונאים ציינו ירידה במכירות של מוצרים יקרים כגון מכשירי חשמל וריהוט. בנוסף, מדדים של סנטימנט צרכני מצביעים על ירידה באמון הכלכלי בקרב הציבור.
למרות הקשיים, ישנם תחומים בהם העסקים עדיין שומרים על אופטימיות זהירה, בין היתר בשל אפשרות לרגולציה מופחתת והקלות במס לחברות. עם זאת, הבנק המרכזי האמריקאי צפוי להותיר את הריבית בטווח של 4.25%-4.50% בפגישתו הקרובה, במטרה להמשיך בלחץ על האינפלציה ולנטר את השפעות המדיניות של טראמפ. הפד מזהיר כי מדיניות הסחר של הממשל הנוכחי עשויה להשפיע על ההחלטות הכלכליות הבאות.
ההשפעות של חוסר היציבות הכלכלית עשויות להימשך גם בטווח הארוך, כאשר חברות מסוימות עשויות להפחית השקעות או לדחות גיוסי עובדים בשל החששות מהשלכות המכסים. חוסר הוודאות לגבי הגירה והמדיניות הכלכלית מצמצם את זמינות כוח האדם ופוגע בתכנון ארוך טווח של המעסיקים. כל אלו מעלים את הסבירות לכך שהפד יידרש לנקוט צעדים נוספים כדי לייצב את הכלכלה.
