ענקית הבינה המלאכותית, פלנטיר (Palantir Technologies) תפרסם הלילה שעון ישראל עם סיום המסחר בארה"ב את תוצאות הרבעון הראשון לשנת 2025. לאחר תוצאות מצויינות בשנת 2024, וזינוק של מעל 65% מתחילת השנה, מדובר באחד הדו"חות המסקרנים של השנה ורגע משמעותי עבור החברה.
עוזי לוי, אחראי מחקר אקוויטי חו"ל בבנק מזרחי טפחות, בסקירה לקראת הדו"חות של פלנטיר. לדבריו, החברה שבעבר נתפסה כשחקנית נישתית בתחום הביטחוני, עברה, בשנים האחרונות, שינוי אסטרטגי עמוק וכיום היא נחשבת אחת המובילות הגלובליות בעולמות הבינה המלאכותית הארגונית. על רקע עלייה של יותר מ־60% מתחילת השנה, ציפיות המשקיעים לדוחות כספיים חזקים גבוהות מאוד. בשוק רוצים לראות אם פלנטיר מצליחה לגבות את ה-"סיפור" הטכנולוגי בביצועים עסקיים משכנעים.
תחזיות אגרסיביות – ותגובה נרגשת מהשוק: במסגרת הדיווח לשנת 2024 פרסמה החברה תחזיות ראשוניות גבוהות, יחסית, להכנסות ולרווחיות: היא צופה שההכנסות ינועו בין 858 ל־862 מיליון דולר – עלייה של יותר מ-30% ביחס לרבע המקביל אשתקד. מספר כזה יציב אותה בראש טבלת הצמיחה בקרב חברות תוכנה מבוססות בארה"ב. גם תחזית החברה לשנה כולה הרשימה: כמעט 3.8 מיליארד דולר בהכנסות, מעל הערכות השוק שנעות סביב 3.5 מיליארד.
אז האם מדובר ב-"כוכבת החדשה" של שוק ה-AI? לדברי לוי, פלנטיר הפכה לאחרונה לאחת החברות המזוהות ביותר עם תחום הבינה המלאכותית התאגידית. לא מדובר רק בבאזז סביב מודלים גנרטיביים, אלא בפלטפורמה של ממש: מערכת בשם AIP (Artificial Intelligence Platform) , שמאפשרת לארגונים לבצע הדמיות, לקבל החלטות עסקיות מבוססות נתונים, למכן תהליכים מורכבים – הכול באמצעות תשתית AI פנימית.
בעולם שארגונים מהססים לשלב פתרונות AI בשל סוגיות פרטיות, רגולציה ואבטחת מידע, מציעה פלנטיר אלטרנטיבה מאובטחת, סגורה וממוקדת, לעולמות התעשייה, הפיננסים, הבריאות והתחבורה. החברה מדווחת כי מאות לקוחות כבר אימצו את המערכת, לרבות חברות מהשורה הראשונה.
בכך, לצד הקדמה הטכנולוגית, פלנטיר מנהלת גם מהלך עסקי עמוק: מעבר מהתמקדות בגופי ביטחון וממשלות (בעיקר ממשלת ארה"ב) להתמקדות בלקוחות מסחריים. אמנם, נכון לסוף 2024, כ-40% מהכנסות החברה עדיין הגיעו מהמגזר הציבורי, אך פלח המגזר העסקי צומח מהר יותר. החברה צופה ש-2025 תהיה שנת מפנה: לפי התחזיות שלה, ההכנסות מהמגזר העסקי בארה״ב יזנקו בלמעלה מ־50% לעומת 2024 ויחצו רף של 1.8 מיליארד דולר. מדובר באיתות ברור על הכוונה לגוון ולהתרחב לקהלים חדשים, תוך הבנה שתלות יתר בגורמים ממשלתיים עלולה לחשוף את החברה לסיכונים פוליטיים ורגולטוריים.
חשש מהתלהבות יתר? לדברי אחראי מחקר אקוויטי חו"ל בבנק מזרחי טפחות, לצד ההתלהבות, יש גם קולות ספקניים. פלנטיר נסחרת כיום לפי מכפיל רווח עתידי גבוה משמעותית מממוצע החברות בענף, יש אנליסטים שחוששים מ-"בועת AI" שתתפוצץ אם החברות בתחום לא תתרגמנה את הטכנולוגיה לרווחים.
מבט קדימה: לפי תחזיות האנליסטים לקראת פרסום הדוחות היום לרבעון הראשון של 2025, הרווח למניה צפוי לעמוד על 0.13 דולר, עלייה של כ־65% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. תחזית זו משקפת את הציפיות הגבוהות מהחברה, בעיקר בשל הביקוש הגובר לפתרונות הבינה המלאכותית שלה והתרחבותה בשוק המסחרי. המשקיעים יעקבו מקרוב אחר תוצאות הדוחות כדי לראות אם החברה מצליחה לעמוד בתחזיות אלו.
לוי מסכם: פרסום הדוחות צפוי להיות אחד הרגעים החיוניים במסע של פלנטיר . אם תעמוד בציפיות – תחזק את מעמדה כחברת טכנולוגיה פורצת דרך וכעסק רווחי, עם צמיחה מרשימה ושוק לקוחות מגוון. בכל מקרה, נקבל איתות האם פלנטיר היא סיפור הצלחה טכנולוגי שמתחיל להחזיר תשואה, או שמדובר עדיין בחזון שדורש עוד הוכחות.
