אחרי פתיחה חזקה לעונת הדוחות בוול סטריט, כל העיניים מופנות כעת לשבע ענקיות הטכנולוגיה – אותן "7 מופלאות" שהובילו את הראלי בשווקים בשנה האחרונה: טסלה, אלפבית (גוגל), מיקרוסופט, מטא, אפל, אמזון ואנבידיה. שש מהן ידווחו בשבועיים הקרובים, ואנבידיה תסגור את הסבב ב-19 בנובמבר.
לוח הדוחות:
• טסלה (TSLA) – 22 באוקטובר
• אלפבית (GOOGL) – 29 באוקטובר
• מיקרוסופט (MSFT) – 29 באוקטובר
• מטא (META) – 29 באוקטובר
• אפל (AAPL) – 30 באוקטובר
• אמזון (AMZN) – 30 באוקטובר
• אנבידיה (NVDA) – 19 בנובמבר
לפי נתוני FactSet, החברות הללו צפויות להציג צמיחה ממוצעת של 14.9% ברווח הנקי ברבעון השלישי לעומת השנה שעברה, פי שניים כמעט מהצמיחה הצפויה ליתר חברות ה-S&P 500 (כ-6.7%).
7 המופלאות – מה?
המונח "7 המופלאות" נטבע בשנת 2023 כדי לתאר את שבע ענקיות הטכנולוגיה שהובילו את העליות המרשימות בוול סטריט: אלפבית (גוגל), אמזון, אפל, מטא, מיקרוסופט, אנבידיה וטסלה. חברות אלו, שכולן נסחרות בשווי שוק של טריליון דולר לפחות וחלקן אף סביב שלושה טריליון. הפכו למנועי הצמיחה המרכזיים של מדד S&P 500, כשהן אחראיות לכשליש משוויו הכולל ולחלק ניכר מתשואותיו בשנים 2023-2024.
למרות השונות ביניהן, כל אחת מהן מייצגת תחום ליבה בעולם החדש של טכנולוגיה, נתונים ובינה מלאכותית: מיקרוסופט ואלפאבית מובילות את המהפכה בענן וב-AI; אפל ממשיכה לעצב את שוק הצרכנות הטכנולוגית; אמזון שולטת במסחר המקוון ובתשתיות הענן; מטא שמה דגש על פרסום ובינה מלאכותית חברתית; אנבידיה מייצרת את השבבים שמזינים את המהפכה; וטסלה מובילה את תחום הרכב החשמלי והאוטונומי.
מגמות מרכזיות
מיקרוסופט צפויה להציג עלייה חזקה ברווחים הודות לצמיחה בענן Azure ולשירותי ה-AI המשולבים; אלפבית תעמוד למבחן בעקבות הירידה בפרסום הדיגיטלי ובזמן שמנוע ה-AI Gemini מנסה להדביק את הפער מול ChatGPT של OpenAI; מטא מתמקדת בהכנסות מפרסום ובשאלה האם ההשקעה המתמשכת במטאוורס מתחילה להשתלם; אפל תיבחן בעיקר על רקע נתוני מכירות מאכזבים באייפון 16בסין, השקת האייפון החדש והביקוש למחשבי מק חדשים.
אמזון צפויה להרוויח מהמשך הצמיחה ב-AWS ומהקיצוצים שבוצעו בשנה האחרונה; טסלה תעמוד תחת לחץ אחרי שמנייתה ירדה בכ-20% מתחילת השנה, כשמשקיעים דורשים תשובות על שולי הרווח וההתקדמות בפיתוח ה-Autopilot; ואנבידיה, הכוכבת של מהפכת ה-AI, צפויה לדווח על עלייה דו-ספרתית חדה נוספת בהכנסות, אך גם היא ניצבת מול שאלות בנוגע לקצב הביקוש הגלובלי לשבבים.
הבורסה כבר מגיבה
לפי Glenview Trust וסוכנות הידיעות בלומברג, פתיחת עונת הדוחות תרמה לעלייה במדד ה-S&P 500 בשבוע האחרון, כאשר שבע הענקיות הובילו את העליות. המשקיעים מעריכים כי אם הדוחות הקרובים יאכזבו – עלולה לבוא תקופה של תיקון, במיוחד לאור הציפיות הגבוהות.
הפער בין ענקיות הטכנולוגיה לשאר החברות במדד ממשיך להתרחב: בעוד שבנקים אזוריים מתמודדים עם פרשות הונאה והפסדים, "7 המופלאות" שומרות על רווחיות גבוהה ועל מעמד דומיננטי בשווקים.
עם זאת, אנליסטים מזהירים כי הביצועים המרשימים של השנים האחרונות אינם מבטיחים המשך עליות. חלק מהמניות כבר רשמו תנודתיות בתחילת 2025, כשהמשקיעים מתחילים לתמחר מחדש את הציפיות סביב הבינה המלאכותית וההאטה הכלכלית הגלובלית.
עונת הדוחות הנוכחית תבהיר האם החברות הללו ממשיכות להצדיק את מעמדן ככוחות הדומיננטיים ביותר בכלכלה העולמית או שמדובר בנקודת מבחן ראשונה אחרי תקופה יוצאת דופן של צמיחה. אך זו לא השאלה היחידה – האם הן מסוגלות לשמר את קצב הצמיחה גם בעידן של ריביות גבוהות ותחרות מתגברת בזירת ה-AI.
