הזמן הוא החבר הכי טוב של המשקיע

רבים תוהים מהו הפרמטר או הכי משמעותי בניהול השקעות בשוק ההון. יש שיגידו יכולת ניתוח פונדמנטלית גבוהה, יש שיגידו היכולת לסנן רעשי רקע ולא ללכת אחרי העדר ועוד. אך מכל הפרמטרים המרכיבים משקיע מוצלח ו\או תיק השקעות מוצלח, ערך הזמן הוא המשמעותי ביותר. למי שיודע לנצל אותו לטובה.

האמרה המפורסמת “Its not timing the market, its time in the market” מדגישה זאת באופן מושלם. בעוד שמשקיעים רבים מסבים את תשומת ליבת ואת זמנם כדי לתזמן את השוק על ידי לרוב קנייה ומכירה לטווח קצר, הרי שהשקעה לאורך זמן ממושך בשוק ההון ובמיוחד בניצול של ירידות חדות היא זו שתניב את המקסימום בתיק ההשקעות ומאפשרת לכוח העצום של ריבית דריבית והתשואות המצטברות לאורך התקופה לעבוד בשביל המשקיע.

מדוע האמרה הזו כ"כ נכונה ? שתי סיבות עיקריות:

1. תזמון השוק הוא בלתי אפשרי. אמרו זאת מספר פעמים משקיעי על רבים. יתרה מזו, מחקרים רבים מראים שאם משקיע מפספס רק את ימי 10 העליות החדות ביותר בשוק במהלך 20 שנים האחרונות התשואה שלו עשויה להיחתך בחצי.
2. ההיסטוריה מוכיחה כי השוק נוטה לעלות בטווח הארוך למרות משברים, תנודות, מלחמות ומיתונים.

אז אם זה כ"כ ברור ונכון, מדוע עדיין יש משקיעים (ולא מעט) שדווקא בוחרים בדרך של תזמון השוק בטווח הקצר? הסיבה העיקרית היא כי משקיעים אלו נוטים לפעול לרוב מתוך רגש. הפחד מירידות וחמדנות בזמן עליות גורמים לרבים לפעול מתוך תחושת בטן. אסייג ואומר כי לא בהכרח לעולם ועד צריך להחזיק בתיק ההשקעות שלנו את אותן המניות של החברות שרכשנו מ-DAY ONE. תהליך הרכישה והמכירה חייב להיות תהליך מושכל ובעל מחקר מעמיק ולאו דוקא מונע מרגש או מידיעה חדשותית. הזמן הוא ממש מכפיל כוח בהשקעות. הוא מאפשר לתשואות קטנות להפוך למשמעותיות ולתנודות קצרות טווח להיטמע בתוך מגמה ארוכת טווח.

ערך הזמן בהשקעות מפתח לנו עוד פרמטר משמעותי בניהול תיק השקעות והוא משמעת. שימור ערך הזמן בניהול ההשקעות שלנו מאלץ אותנו לפתח סובלנות להתנתק מרעשי רקע ולחשוב לטווח ארוך. משקיעים שמבינים את כוח הזמן לומדים לא למדוד הצלחה בשבועות או חודשים אלא בשנים. שוק ההון מתגמל לא את מי "שניחש" נכון אלא את מי שהתמיד והאמין בתהליך ההשקעה שלו.

הכותב הוא רו"ח, סמנכ"ל כספים, יועץ עסקי ומרצה לפיננסים

תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.