בכנס תאגידים ה-13 של הרשות לניירות ערך שנערך היום (שלישי) הציגו יו"ר הרשות, עו"ד ספי זינגר, פרופ' אסף חמדני ומנהל מחלקת תאגידים אמיר הלמר את הבשורות המשמעותיות המסתמנות בהמלצות "ועדת חמדני", שיתמקדו בשיפור איכות הגילוי של התאגידים המדווחים למשקיעים אל מול הפחתת הנטל הרגולטורי על החברות.
"עודף מידע פוגע לא רק בחברות, שעליהן מוטלת רגולציה עודפת, אלא גם במשקיעים ובאנליסטים, שטובעים בים של נתונים שמקשים עליהם לברור את המוץ מהתבן. כמות אינה שוות ערך לאיכות, לפעמים להיפך, " אמר זינגר. "זאת המטרה שלשמה הוקמה הוועדה- למצוא מה חסר בדוחות אבל לא פחות מכך גם מה עודף ומיותר".
"במקום דוח הדירקטוריון, שהפך לרשימת מכולת של נושאים שמוזכרים בתקנות, יוצג דוח ההנהלה", הוסיף זינגר. "מדובר בפרק ממוקד, מדויק וקצר, שישקף למשקיעים כיצד נראים ביצועי התאגיד וההתפתחויות הצפויות של שלו מנקודת המבט של ההנהלה, איך היא מסבירה אותם ומה חשוב בעיניה".
לדבריו, הציפיה היא שההנהלה תכתוב אות הדוח החדש. "זאת תהיה קפיצת מדרגה של ממש ביכולת המשקיעים להבין את 'אחרי הקלעים' של החברה", ציין.
כמו כן, הוארך פרק הזמן המקסימלי המותר לפרסום דיווחים מיידיים על אירועים מהותיים בעד 24 שעות ביחס למצב הקיים היום, במסגרת המלצות "ועדת חמדני" – הוועדה לבחינת דרישות הגילוי בדוחות התקופתיים והמיידיים של החברות הציבוריות, שהוקמה על ידי הרשות לני"ע.
דוח הביניים של הוועדה עתיד להתפרסם בתחילת השנה, ומטרת הרשות לני"ע היא להעביר את השינויים בחקיקה במהלך 2026.
הדוח החדש יכלול פרקים חדשים: פרק ממשל תאגידי, שאליו יועברו פריטי מידע מדוח הדירקטוריון (שכאמור לא יפורסם ויוחלף בדוח הנהלה) ופרק הפרטים הנוספים, ואילו פרק מימון, שיכלול פריטי מידע רלבנטיים המופיעים כיום בכמה מקומות.
ההמלצה להפריד את המידע בנושא המימון ולייחד לו פרק משלו התקבלה לאור התפתחות שוק האג"ח הקונצרני בשני העשורים האחרונים והעלייה בחשיבות המימון בפעילות החברות. פרק הפרטים הנוספים יבוטל, והמידע במסגרתו יפוזר בין הפרקים האחרים.
בשנה הקרובה צפוי קידום המעבר לדיווח לפי המלצות הוועדה, רפורמת חשבון ההשקעה וצעדים רגולטוריים להגדלת הפעילות של משקיעים זרים בבורסה בת"א.
