חברות לוו בשוק האג"ח האמריקאי בקצב המהיר ביותר מאז מגפת הקורונה, הודות להוצאות על בינה מלאכותית ומימון גל מיזוגים. לווים תאגידיים גייסו יותר מ-95 מיליארד דולר מ-55 עסקאות אג"ח בשבוע המלא הראשון של ינואר. מדובר בנפח הגיוס השבועי הגבוה ביותר מאז מאי 2020 ותחילת השנה העמוסה ביותר שתועדה, כך דווח היום (ראשון) בפייננשל טיימס.
מוסדות פיננסיים וקבוצות אירופאיות היו בין המנפיקים הגדולים ביותר השבוע, שכן חברות ניצלו את הביקוש החזק מצד משקיעים לאג"ח דולרי באיכות גבוהה, שדחף את עלויות ההלוואה קרוב לרמתן הנמוכה ביותר ביחס לאג"ח ממשלתיות של ארה"ב מאז המשבר הפיננסי העולמי.
בעוד ינואר הוא בדרך כלל חודש עמוס בהנפקת אג"ח חדשות, חברות רבות מתחילות את תוכנית הגיוס שלהן מוקדם מהרגיל השנה, כדי להקדים את עודף ההנפקות הצפוי השנה למימון פעילות מיזוגים, רכישות ותשתית בינה מלאכותית של חברות טכנולוגיה גדולות, אמר הודג'סון ממורגן סנטלי.
מורגן סטנלי צופה כי מכירות אג"ח בדירוג השקעה יסתכמו השנה ב-2.25 טריליון דולר, ויעברו את השיא של 2020 שעמד על 1.9 טריליון דולר.
הנפקות אג"ח רבות במהלך השבוע היו בעלות ביקוש יתר. חברת הטלקום הצרפתית אורנג' גייסה 6 מיליארד דולר, לאחר שגייסה הזמנות של יותר מ-34 מיליארד דולר בחמש מנות חוב, על פי מקורות המעורים בעסקה. Sumitomo Mitsui Financial היפנית ויצרנית השבבים האמריקאית ברודקום גייסו 5 מיליארד דולר ו-4.5 מיליארד דולר, בהתאמה.
פריחת ההנפקות בשנה החדשה הגיעה כאשר השווקים התעלמו במידה רבה מחטיפתו הדרמטית של נשיא ונצואלה ניקולס מדורו על ידי ארה"ב. המשקיעים ממשיכים לייחס פרמיית סיכון נמוכה לחוב קונצרני אמריקאי, כאשר עלות ההלוואה עבור חברות בדירוג השקעה עומדת על 0.79% בלבד מעל לחוב הממשלתי, על פי נתוני Ice BofA.
גם שוק האג"ח בדירוג השקעה באירופה פתח את השנה בצורה עמוסה, כאשר חברת האנרגיה האיטלקית Enel SpA וחברת ניהול הפסולת הצרפתית Veolia תמחרו עסקאות בשווי של לפחות 2 מיליארד אירו השבוע, בעוד שיצרנית הקוסמטיקה לוריאל הנפיקה אג"ח של 1.75 מיליארד אירו.
על פי הערכות בנק אוף אמריקה, רווחי מנפיקי אג"ח אמריקאים בדירוג גבוה צפויים לגדול ב-11.2% ברבעון הרביעי של 2025.
חברות ביטוח וקרנות פנסיה משקיעות גם הן באג"ח בדירוג גבוה, כדי לנעול תשואות גבוהות יותר לטווח ארוך לקראת קיצוצי ריבית נוספים על ידי הפדרל ריזרב השנה.
