מנועי צמיחה חזקים יותר והערכת שווי נמוכה עשויים לתדלק זינוק במניית , כך מדו"ח של חברת המחקר Wolfe Research.
חברת ההשקעות, Wolfe Research, שדרגה בשבוע שעבר את מניית טכנולוגיית התקשורת Zoom Communications, מדירוג "Peer Perform" (ביצועים דומים למגזר) לדירוג "Outperform" (ביצועי יתר).
מחיר היעד החדש של האנליסט אלכס זוקין, העומד על 115 דולר, מרמז כי זום עשויה לזנק ב-27% מרמתה הנוכחית. מניית זום עלתה ב-9% מתחילת השנה וב-26% בששת החודשים האחרונים, ול-Wolfe לא היה מחיר יעד קודם למניה. כעת, המנייה עלתה ב-3.5%.
בשנים האחרונות, מניית זום פיגרה אחרי מגזר התוכנה הרחב כאשר משקיעים הטילו ספק בעמידות פרופיל הצמיחה של החברה לאחר הנורמליזציה של מגפת הקורונה, כתב אלכס זוקין, אנליסט מחברת Wolfe, במסגרת דו"ח מחקר של דירוג המניה. עם זאת, זום "רשמה ביצועי יתר משמעותיים" לעומת תעודת הסל של מגזר התוכנה, שירדה ב-21% בשנת 2026.
זוקין כתב כי חששות קודמים, כמו ראות מוגבלת לגבי עמידות הצמיחה של זום והמוניטיזציה (יכולת הפקת רווחים) מתחום ה-AI, הולכים ונעלמים. האנליסט רואה כעת ראיות גוברות לכך שפרופיל הצמיחה של זום עומד להאיץ מחדש.
"החוזקה של מרכז הקשר (Zoom Contact Center), צמיחה מתמשכת בטווח של כ-15% ב-Zoom Phone, ומוניטיזציה מתהווה מ-Voice AI מניעים שיפור בעמידות הצמיחה שאינו משתקף בציפיות הנוכחיות", הוא כתב.
זום נסחרת כיום במכפיל נמוך מ-10 על תזרים המזומנים החופשי שלה לשנת 2027. "הדבר מציע הנחה משמעותית לעומת חברות תוכנה מקבילות המייצרות מזומנים, ויוצר יחס סיכון-סיכוי נוח", הוסיף זוקין.
"לדעתנו, הערכת השווי הזו ממשיכה להמעיט בערך ההתרחבות של הפלטפורמה של זום, החשיפה שלה ל-Voice AI ועמידות הצמיחה המשתפרת שלה. ככל שהביטחון במניעים הללו יגבר, אנו מאמינים שזום ממוצבת גם לצמיחה ברווחים וגם להתרחבות של מכפילי השווי", סיכם.
