קליפורניה מסתמנת כמכשול המרכזי בפני השלמת עסקת הרכישה של האחים וורנר בידי פרמאונט עסקה המוערכת בכ-110 מיליארד דולר. בעוד שבוושינגטון ההערכות הן כי האקלים הפוליטי הנוכחי עשוי להקל על קבלת אישור פדרלי, דווקא ברמת המדינה מתגבשת התנגדות שעלולה לעכב או אף לטרפד את המהלך.
התובע הכללי של קליפורניה, הודיע כי משרדו כבר פתח בבדיקה והבטיח כי ההליך יהיה "נמרץ". לדבריו, כמרכז תעשיית הבידור העולמית, לקליפורניה יש אינטרס מובהק להגן על התחרות בענף. גם מושל המדינה, גאווין ניוסום צפוי למלא תפקיד משמעותי בעיצוב עמדת המדינה כלפי העסקה.
למה דווקא קליפורניה עלולה להיות הבעיה?
חשש לפיטורים רחבי היקף: פרמאונט הציגה יעד של כ-6 מיליארד דולר ב"סינרגיות" – מונח שלרוב משמש כשם קוד לקיצוצים נרחבים בכוח אדם, סגירת יחידות ומיזוג פעילויות חופפות. מאחר ששתי החברות מפעילות אולפנים ומרכזי פעילות משמעותיים בלוס אנג’לס ובקליפורניה בכלל, כל קיצוץ כזה צפוי לפגוע ישירות בתעסוקה המקומית ובשרשרת הספקים.
השפעה על הכלכלה המקומית: תעשיית הבידור היא מנוע כלכלי מרכזי במדינה. צמצום פעילות, הקטנת היקף הפקות או מעבר פונקציות למדינות אחרות עשויים להשפיע לא רק על עובדים ישירים, אלא גם על קבלני משנה, אולפנים, שירותי הפקה ועסקים נלווים.
מסורת של אכיפה אקטיבית: לקליפורניה היסטוריה של התערבות בעסקאות מיזוג גדולות, לעיתים בשיתוף עם רגולטורים פדרליים ולעיתים באופן עצמאי. המדינה אינה מהססת להפעיל סמכויות אכיפה כאשר היא סבורה שהתחרות או האינטרס הציבורי המקומי עלולים להיפגע.
שיקול פוליטי: הממשל במדינה, המזוהה עם המפלגה הדמוקרטית, ממוצב לעיתים כמשקל נגד לממשל הרפובליקני בוושינגטון. על רקע הערכות כי לפרמאונט קשרים פוליטיים עמוקים שעשויים לסייע לה ברמה הפדרלית, קליפורניה עשויה להפוך לזירת העימות המרכזית.
עלות העיכוב: כל עיכוב רגולטורי עלול לייקר את העסקה. פרמאונט התחייבה לשלם לבעלי המניות של וורנר דמי "טיקטוק" רבעוניים של 25 סנט למניה החל מאוקטובר, אם השלמת העסקה תתעכב. המשמעות: ככל שהבדיקה תתארך, המחיר יטפס.
בשורה התחתונה, בעוד שבירה הפדרלית עשויה לאשר את העסקה במהירות יחסית, הקרב האמיתי עשוי להתנהל בסקרמנטו. אם קליפורניה תחליט שהמיזוג פוגע בתחרות ובכלכלה המקומית, היא עשויה להפוך לחסם המשמעותי ביותר בדרך להשלמת אחת העסקאות הגדולות בתולדות תעשיית המדיה.
