כאשר המנכ"ל ג'נסן הואנג עלה לבמה בכנס GTC השנתי של אנבידיה (NVDA), הציפייה הייתה לאירוע שיחזק את אמון המשקיעים. בפועל, המניה דווקא ירדה במהלך הנאום – תזכורת לכך שהשוק פחות מתרשם מהבטחות, ויותר מודאג מחוסר ודאות.
הואנג הציג במשך כשעתיים וחצי חזון שאפתני במיוחד: מהתקדמות בגרפיקה למשחקים, דרך תשתיות תקשורת מתקדמות ועד שיתופי פעולה בתחום הרכב האוטונומי. לצד זאת, הוא חשף פיתוחים חדשים, בהם שבב AI בשיתוף חברת Groq, כחלק ממערכת Vera Rubin.
העסקה הגדולה בתולדותיה: אנבידיה רוכשת את Groq בכ-20 מיליארד דולר
המספרים שהוצגו היו דרמטיים: הואנג העריך את שוק סוכני ה-AI בכ-35 טריליון דולר ואת תחום הרובוטיקה וה-AI הפיזי בכ-50 טריליון דולר. בנוסף, צפה כי הזמנות לשבבי Blackwell ו-Vera Rubin בלבד עשויות להגיע לטריליון דולר עד 2027.
למרות זאת, בוול סטריט נותרו אדישים. הסיבה המרכזית היא לא בהכרח חוסר אמון באנבידיה עצמה, אלא חשש עמוק יותר מהשלכות המהפכה הטכנולוגית.
הפער הזה בין ההתלהבות בעמק הסיליקון לבין הזהירות בשווקים בולט במיוחד. בעוד חברות טכנולוגיה ממשיכות להשקיע סכומי עתק בתשתיות AI, רבים מהמשקיעים עדיין מתקשים לראות החזר השקעה ברור בטווח הקצר.
ובכל זאת, הנתונים בפועל מספרים סיפור אחר. אנבידיה ממשיכה להציג ביצועים חריגים, עם זינוק של 73% בהכנסות בשנה האחרונה. במקביל, הביקוש לשבבים שלה רק הולך וגובר. כך למשל, אמזון מתכננת לרכוש עד מיליון מעבדי GPU עד 2027 עבור שירותי הענן שלה, AWS.
גם בשוק ההון יש מי שמזהים את מרכזיותה של אנבידיה בכלכלה החדשה. אסטרטגים מציינים כי החברה הפכה לתשתית קריטית שעליה נשענות חברות רבות – מחומרה ותוכנה ועד תעשיות מסורתיות שמאמצות AI.
עם זאת, השאלה הגדולה נותרת פתוחה: האם מדובר במהפכה אמיתית או בבועה שמתנפחת במהירות? נכון לעכשיו, נראה כי אנבידיה ממשיכה קדימה בכל הכוח, גם אם המשקיעים עדיין מהססים להצטרף בהתלהבות.
