שבוע המסחר שייפתח מחר (שני) צפוי להיות אחד הרגישים של התקופה האחרונה: שילוב בין עונת דוחות עמוסה, מתיחות גיאופוליטית חריפה במפרץ הפרסי, ועלייה חדה במחירי הנפט – עשוי להכתיב תנודתיות גבוהה בשווקים הגלובליים והמקומיים כאחד.
מה קורה באירופה?
בלונדון, שורה של חברות מה-FTSE 100 וה-FTSE 250 צפויות לפרסם תוצאות, בהן Next, Kingfisher ו-Carnival.
במוקד תעמוד Next, שנכנסת לפרסום הדוחות עם מומנטום חזק לאחר עלייה דו-ספרתית במכירות. עם זאת, השאלה המרכזית היא כיצד תשפיע עליית מחירי הנפט על הביקושים ועל שולי הרווח, במיוחד לנוכח לחצי אינפלציה מתחדשים.
גם Carnival צפויה לרכז עניין רב, בעיקר סביב תחזיות להמשך השנה, כאשר מחירי הדלק מהווים רכיב משמעותי בעלויותיה.
וול סטריט: הנפט מחליף את הדוחות
בארה"ב, הפוקוס עובר כמעט לחלוטין מהדוחות אל שוק האנרגיה. מחיר הנפט מסוג ברנט זינק מעל 110 דולר לחבית, על רקע המתיחות מול איראן והחשש משיבושים במצר הורמוז – אחד מנתיבי הסחר הקריטיים בעולם.
המדדים המובילים, בהם S&P 500, ירדו לשפל של חצי שנה, כאשר עליית התשואות והחשש מהמשך אינפלציה מצמצמים את הציפיות להורדות ריבית מצד הפדרל ריזרב.
יו"ר הפד, ג'רום פאוול, כבר הזהיר כי מחירי האנרגיה צפויים להכביד על האינפלציה והוסיף כי חוסר הוודאות הכלכלי נותר גבוה.
האיום של טראמפ: "48 שעות או תקיפה"
האירוע המרכזי שמרחף מעל השווקים הוא האולטימטום שהציב דונלד טראמפ לאיראן: פתיחה מחדש של נתיבי השיט או תקיפה של תשתיות חשמל במדינה.
המתיחות מגיעה לאחר שבועות של שיבושים בתעבורה הימית, כאשר מצר הורמוז הפך שוב לנקודת חיכוך מרכזית. במקביל, ארה"ב אישרה באופן חריג שחרור של כ-140 מיליון חביות נפט איראני שכבר נמצאות בים, בניסיון לבלום את העלייה במחירים.
השווקים מתמחרים כעת תרחיש של הסלמה: עלייה נוספת במחירי הנפט עלולה להעמיק את הלחץ על מניות, במיוחד בסקטורים רגישים לריבית ולצריכה.
ומה צפוי בתל אביב?
גם בבורסה בתל אביב צפוי שבוע עמוס, עם פרסום דוחות של חברות רבות כמו מגדל, הפניקס והראל לקראת סיום עונת הדוחות המקומית. סקטור הביטוח קפץ ב-150% תוך שנה. גם בית ההשקעות מור, איבאי ומיטב יפרסמו דוחות. וכמו כן, חברות הנדל"ן כמו אשטרום, אאורה, אלקטרה וקנדה ישראל.
הזווית המקומית מושפעת משני גורמים מרכזיים: המלחמה מול איראן – מה שעלול להגביר תנודתיות ולהרחיק משקיעים זרים בטווח הקצר ומחירי הנפט שנמצאים בעלייה חדה תומכת במניות האנרגיה, אך מכבידה על חברות תעופה, תעשייה וצריכה.
עם זאת, בדומה למגמה העולמית, גם בת"א הפוקוס נשאר על תוצאות החברות – במיוחד בסקטור הביטוח, הפיננסים, הנדל"ן והאנרגיה, שם המשקיעים מחפשים אינדיקציות לעמידות הכלכלה המקומית.
השורה התחתונה
השבוע הקרוב לא יוכרע רק על ידי דוחות כספיים אלא בעיקר על ידי חבית הנפט הבאה והכותרת הגיאופוליטית הבאה.
