שנת 2026 נפתחת בצורה מאכזבת עבור משקיעי טסלה (TSLA). מניית החברה איבדה כ-20% מערכה מתחילת השנה, וכעת עולה השאלה המרכזית: האם מדובר בהזדמנות קנייה או רק בתחילתה של ירידה עמוקה יותר?
על פניו, הירידה עשויה להיראות מפתה. אך מבט מעמיק על ביצועי החברה מצביע על מגמה מדאיגה: הרווחיות נשחקת, הביקוש מתמתן, והציפיות הגבוהות מהעתיד עדיין לא מתורגמות לתוצאות בשטח.
אחד הנתונים הבולטים הוא הירידה ברווחיות. שיעור הרווח התפעולי של החברה עמד ברבעון האחרון על 5.7% בלבד, ירידה לעומת התקופה המקבילה אשתקד. במקביל, הרווח למניה צנח בחדות – עדות ללחצים גוברים על פעילות הליבה של החברה. בסיכום שנת 2025 כולה, הרווח למניה ירד ב-47% והסתכם ב-1.08 דולר בלבד.
למרות זאת, שווי החברה עדיין משקף ציפיות אגרסיביות במיוחד: מכפיל רווח של כ-330, נתון שמותיר מעט מאוד מקום לטעויות ודורש צמיחה מהירה ויציבה. בפועל, המגמה הפוכה.
גם בגזרת המסירות נרשמים סימני חולשה. החברה צפויה לדווח על כ-366 אלף רכבים ברבעון הראשון – נתון שמייצג ירידה חדה לעומת הרבעון הקודם. בסיכום שנתי, נרשמה ירידה של 9% במסירות ושל 10% בהכנסות מתחום הרכב – ליבת הפעילות של החברה.
במקביל, טסלה ממשיכה להשקיע סכומים אדירים בתחומים עתידיים כמו נהיגה אוטונומית, שבבים ייעודיים ורובוטים דמויי אדם. ההשקעות הללו, שהסתכמו ביותר מ-8.5 מיליארד דולר ב-2025 וצפויות לגדול, מגדילות את הסיכון הפיננסי, במיוחד כאשר עדיין אין ודאות לגבי הרווחיות העתידית שלהן.
עם זאת, לא הכול שלילי. תחום האחסון האנרגטי של החברה מציג צמיחה מרשימה, עם פריסה של 46.7 גיגה-ואט שעה ב-2025, עלייה של 49%. גם שירותי הנהיגה האוטונומית בתשלום ממשיכים לצבור תאוצה, עם יותר מ-1.1 מיליון מנויים.
למרות נקודות האור, השוק עשוי להמשיך להתמקד בליבת הפעילות ושם התמונה מורכבת יותר. התחרות הגוברת, הלחצים על המחירים והירידה ברווחיות מציבים סימני שאלה לגבי יכולתה של החברה להצדיק את שוויה הנוכחי.
בשורה התחתונה, כל עוד ההבטחות הגדולות של Tesla לא מתורגמות לרווחים ממשיים, הסיכון לירידה נוספת במניה נותר משמעותי. חלק מהאנליסטים אף מעריכים כי בתרחיש של אכזבה מתמשכת, המניה עשויה לאבד עד מחצית מערכה הנוכחי.
תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.
