המשקיע האגדי מייקל ברי, שהתפרסם בזכות ההימור נגד שוק הסאב-פריים שתועד בסרט The Big Short, חוזר לשוק מניות התוכנה לאחר ירידות חדות ומזהה הזדמנות קנייה.
בפוסט שפרסם השבוע, הסביר ברי כי גל המכירות האחרון בסקטור אינו משקף הידרדרות יסודית בביצועי החברות, אלא נובע בעיקר מלחצים טכניים. לדבריו, נוצרה "לולאת משוב חיובית" שבה ירידות במחירי המניות החריפו את הלחץ בשוק החוב של חברות תוכנה – מה שהוביל להעמקת הנפילות.
הסקטור כולו ספג מכה משמעותית בחודשים האחרונים. קרן הסל IGV, שעוקבת אחרי חברות תוכנה מובילות, איבדה כ-28% מערכה מאז השיא שנרשם בספטמבר ונכנסה רשמית לטריטוריה של שוק דובי. זאת, על רקע חששות גוברים כי התקדמות הבינה המלאכותית עלולה לערער מודלים עסקיים קיימים.
על רקע הירידות, ברי כבר החל לבנות מחדש פוזיציות בסקטור. בין היתר, הוא פתח החזקה של כ-3.5% ב-PayPal, וממשיך להחזיק במניות של Fiserv, Adobe, Autodesk ו-Veeva Systems.
בנוסף, ציין כי בכוונתו להגדיל חשיפה ולרכוש מניות של Salesforce ושל MSCI. לדבריו, אף אחת מהחברות הללו אינה תלויה באופן מהותי בשוק האשראי הפרטי – גורם שלדבריו תרם ללחצים האחרונים.
ברי גם התייחס ישירות לאיום מצד הבינה המלאכותית, והודה כי ישנן חברות תוכנה שעלולות להיפגע באופן מהותי מהתקדמות מודלים של שפה גדולים. עם זאת, הוא מדגיש כי החברות שבחר אינן נכללות בקבוצה הזו, לאחר ניתוח מעמיק של המודלים העסקיים והיתרון התחרותי שלהן.
במקביל, משקיעים פרטיים ממשיכים למשוך כספים מקרנות אשראי פרטיות שחלק גדול מההלוואות שלהן קשור לחברות תוכנה. התהליך הזה, לפי ברי, תרם להחרפת הירידות אך אינו צפוי להשפיע לאורך זמן.
השורה התחתונה מבחינתו ברורה: השוק הגיב בעוצמה מוגזמת וכעת נפתחת הזדמנות עבור משקיעים שמוכנים להסתכל מעבר לרעש.
תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.
