בחודש האחרון, מלאי הנפט העולמי צנח בקצב שיא, כאשר המלחמה מכבידה על האספקה ומעלה את הסיכון לזינוק חד נוסף במחירים לקראת עונת הנסיעות בקיץ.
מלאי הנפט הגולמי ירד בכמעט 200 מיליון חביות. אלו מהוות 6.6 מיליון חביות ביום. כך על פי הערכות של S&P Global Energy. זאת למרות שהמחירים הגבוהים הובילו לקריסה בביקוש של כ-5 מיליון חביות ביום. זוהי הנפילה החדה ביותר אי פעם אחרי תקופות הקורונה.
בסך הכל, שוק הנפט איבד מיליארד חביות נפט גולמי בשל המלחמה באיראן עד כה. בעוד הביקוש נופל במהירות, האובדן באספקה גדול ממנו באופן משמעותי. "מחירי נפט גבוהים יותר עוד לפנינו". כך אמר ג'ים בורקהארד ראש מחקר הנפט ב-S&P ל-FT.
נקודת השבירה
מחירי הנפט זינקו מאז תחילת המלחמה, כאשר הן איראן והן ארה"ב הגבילו את התנועה במצר הורמוז המהווה נתיב סחר קריטי המעביר כ-20% מאספקת הנפט העולמית.
סוחרים הזהירו כי המחירים צפויים לזנק הרבה יותר ברגע שהמלאי העולמי ירד מתחת לרמות קריטיות.
היום (רביעי), הנפט מסוג WTI, יורד בכ-1.6% ועומד על כ-101 דולר לחבית. זאת בעוד שהנפט מסוג ברנט עומד על 108.4 דולר לחבית אחרי שיורד בכ-1.67%.
זאת במקביל לביטול תוכנית ליווי ספינות המסחר מחוץ למצר הורמוז בהובלת ארה"ב.
מחסור במוצרים מזוקקים
לפי בנק ההשקעות גולדמן זאקס, מלאי הנפט העולמי מתקרב לרמתו הנמוכה ביותר מזה שמונה שנים. הבנק הוסיף כי נותרה אספקה של 45 ימים בלבד של מוצרים מזוקקים כגון בנזין, דיזל ודלק סילוני ברחבי העולם, תוך ציון ירידות גדולות במיוחד באסיה ואפריקה.
בצפון אירופה, מלאי הדלק הסילוני ירד לשפל של שש שנים בחודש האחרון, בעוד שבארה"ב מלאי הבנזין בדרך לשפל הקיצוני ביותר במהלך הקיץ. כך לפי ה-FT.
הדילמה האמריקאית
למרות שמחירי הדלק בתחנות בארה"ב מתקרבים ל-4.50 דולר לגלון, הנהגים האמריקאים טרם צמצמו את הצריכה באופן דרמטי.
בנק מורגן סטנלי מעריך כי אחת מכל 11 חביות נפט בעולם משמשת נהגים אמריקאים, וצופה כי המלאים בארה"ב עלולים לרדת מתחת ל-200 מיליון חביות עד סוף אוגוסט. כמות זו שוות ערך לכמות צריכה של שבוע אחד בלבד.
בורקהארד סיכם כי ארה"ב טרם חשה את מלוא השפעת המשבר, שכן מלאי הנפט שלה נותרו גבוהים יותר מאשר בתקופה המקבילה אשתקד, בעוד שעיקר הירידה במלאים דווחה באסיה.
