מניית Arm Holdings אמנם ירדה לאחר פרסום הדוחות האחרונים, אך עדיין נחשבת לאחת מהמניות הלוהטות ביותר של 2026. מאז תחילת מרץ המניה זינקה ביותר מ-100%, על רקע ההתלהבות של המשקיעים מהכניסה האגרסיבית של החברה לשוק המעבדים למרכזי נתונים, אחד התחומים החמים ביותר בעידן הבינה המלאכותית.
Arm, שנחשבת לאחת החברות המשפיעות בעולם השבבים, מספקת ארכיטקטורת מעבדים שעליה מבוססים שבבים של חברות רבות. הטכנולוגיה שלה נמצאת כיום בכ-99% מהסמארטפונים היוקרתיים בעולם, והיא מהווה אלטרנטיבה מרכזית לארכיטקטורת x86 של אינטל ו-AMD.
עד לאחרונה Arm פעלה בעיקר כחברת קניין רוחני (IP), שמוכרת רישיונות שימוש בארכיטקטורה שלה ליצרניות שבבים. אלא שכעת החברה משנה כיוון ומתכננת לפתח מעבדים משלה עבור שוק הדאטה סנטרים, מהלך שהפתיע את וול סטריט.
בחברה מעריכים כי שוק המעבדים למרכזי נתונים יגיע בשנים הקרובות להיקף של כ-100 מיליארד דולר, ומאמינים שיוכלו לתפוס נתח שוק של כ-15%.
בדוחות הרבעון הפיסקאלי הרביעי הציגה Arm צמיחה של 20% בהכנסות, שהסתכמו ב-1.49 מיליארד דולר. הכנסות מרישיונות זינקו ב-25% ל-819 מיליון דולר, בין היתר בזכות ביקוש גבוה לארכיטקטורת הדור הבא שלה. גם הכנסות התמלוגים עלו ב-11%, כאשר בחברה מציינים כי פעילות הדאטה סנטרים הכפילה את עצמה.
ב-Arm הדגישו כי הם רואים ביקוש חזק במיוחד לרכיבי AI כמו DPU ו-SmartNICs, וטוענים כי לחברה כמעט 100% נתח שוק בתחומים אלו.
התחזית קדימה גם היא חיובית: החברה צופה צמיחה של כ-20% גם ברבעון הבא, וחוזרת על התחזית ארוכת הטווח שלה להכנסות של 15 מיליארד דולר ממעבדים ועוד 10 מיליארד דולר מפעילות ה-IP עד שנת 2031.
עם זאת, לא הכול ורוד. ב-Arm מזהירים כי מגבלות ייצור ואספקת רכיבים עלולות לעכב את קצב החדירה לשוק המעבדים, במיוחד משום שהחברה אינה רגילה להתמודד עם שרשרת ייצור פיזית. בנוסף, היחלשות בשוק הסמארטפונים ועלויות זיכרון גבוהות עשויות לפגוע בהכנסות התמלוגים – אחד ממנועי הרווח המרכזיים שלה כיום.
למרות ההתלהבות סביב תחום ה-AI, יש גם מי שסבורים שהמניה כבר יקרה מאוד. לפי התחזיות, מניית Arm נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-73, רמה שממחישה עד כמה הציפיות מהחברה גבוהות כיום.
תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.
