אנבידיה צפויה לפרסם מחר (רביעי) את תוצאותיה לרבעון הראשון של שנת הכספים 2027, באחד הדיווחים המרכזיים ביותר של עונת הדוחות בוול סטריט. כחברה המובילה בעולם בתחום שבבי הבינה המלאכותית, תוצאותיה נחשבות למדד משמעותי למצב מגזר הטכנולוגיה כולו ולמומנטום של שוק ה-AI.
האנליסטים מעריכים כי החברה תציג שוב צמיחה חדה בהכנסות וברווח, ואף תעלה את התחזיות קדימה, על רקע ביקוש מתמשך למאיצי AI במרכזי נתונים ברחבי העולם. עם זאת, מעבר למספרים עצמם, המשקיעים יעקבו אחר חמישה נושאים מרכזיים שעשויים לקבוע את כיוון המניה והסקטור כולו.
1. מחירי הזיכרון – האיום החדש על הרווחיות
אחד החששות המרכזיים הוא העלייה החדה במחירי רכיבי הזיכרון בעולם, בעקבות מחסור גלובלי. באנבידיה נשענים על זיכרונות מתקדמים מסוג HBM עבור שבבי הדור החדש, וכל התייקרות משמעותית עלולה לפגוע בשולי הרווח או להתגלגל ללקוחות דרך העלאת מחירים.
בוול סטריט יקשיבו במיוחד להסברים של ההנהלה על האופן שבו החברה מתכננת להתמודד עם ההתייקרויות הללו בשנים הקרובות.
2. סין – האם נפתח עוד מנוע צמיחה?
סוגיה נוספת שתעמוד במוקד היא פעילות החברה בסין, במיוחד לאחר שמנכ"ל החברה ג'נסן הואנג הצטרף לאחרונה לדונלד טראמפ בביקור רשמי בבייג'ינג.
אנליסטים מעריכים כי החברה עשויה להרחיב מחדש את מכירותיה לשוק הסיני, שעד כה הוגבל בשל רגולציה אמריקאית. כל עדכון חיובי בנושא עשוי להוסיף משמעותית להכנסות העתידיות.
3. התחרות בשבבים מותאמים אישית
למרות שליטתה בשוק שבבי ה-AI הכלליים, אנבידיה ניצבת מול תחרות גוברת מצד ענקיות טכנולוגיה שמפתחות שבבים ייעודיים משלהן, בהן גוגל, אמזון ומיקרוסופט.
המשקיעים ירצו להבין כיצד אנבידיה שומרת על יתרונה, ומה האסטרטגיה שלה אל מול המעבר של חלק מהלקוחות לשבבים מותאמים אישית.
4. Blackwell ו-Rubin – התחזית לטריליון דולר
בוול סטריט ממשיכים לעקוב אחרי התחזית השאפתנית של אנבידיה להכנסות מצטברות של טריליון דולר ממשפחות השבבים החדשות Blackwell ו-Rubin בין 2025 ל-2027.
המשקיעים יצפו לעדכון האם החברה צפויה לשפר את התחזית, על רקע ביקושים חזקים במיוחד והתרחבות פרויקטי תשתית AI ברחבי העולם.
5. רכישות עצמיות
גם תוכנית הרכישה העצמית של מניות החברה נמצאת תחת זכוכית מגדלת. המשקיעים מבקשים להבין האם הנהלת אנבידיה תגדיל את היקף הבייבק, צעד שעשוי לשדר ביטחון בהמשך הצמיחה ולהוות תמיכה נוספת למניה.
המניה עלתה מתחילת השנה בכ-19%, יותר מכפול מקצב העלייה של S&P 500, ורשמה שיא חדש בשבוע שעבר. כעת, הדוחות הקרובים עשויים לקבוע האם גל העליות בטכנולוגיה יימשך או שמא הציפיות הגבוהות כבר מגולמות במלואן במחיר.
