למה חברה בת 85 שנה מבקשת רק עכשיו להנפיק את עצמה?

חברת גלעם, העוסקת בפיתוח מוצרי מזון בריאים, הגישה היום (חמישי) לבורסה בתל אביב טיוטת תשקיף פומבית ראשונה לקראת הנפקה (IPO).

החברה שהתאגדה לראשונה ב-1940 מבקשת לאחר למעלה מ-85 שנה להפוך לציבורית כאשר את המהלך מובילים ברק לאומי חיתום ולידר שוקי הון.

ברמה הפיננסית, גלעם רשמה בשנת 2025 מחזור מכירות כולל של כ-150.2 מיליון דולר ו-EBITDA מתואמת של כ-25 מיליון דולר. חלוקת ההכנסות מראה כי חטיבת התעשייה (עמילנים, גלוקוזה ופרוקטוז) תרמה 114.8 מיליון דולר.

חטיבת הפודטק הניבה 24.5 מיליון דולר, וחטיבת השיווק והסחר תרמה 10.8 מיליון דולר. הרווח התפעולי עמד על 15.1 מיליון דולר, והרווח הנקי הסתכם ב-9.95 מיליון דולר.

המהלך מבוצע במתכונת של הצעת מכר בלבד, במסגרתה יציעו בעלי המניות הקיימים ובהם שותפות פימי (המחזיקה כ-51.97%) והגופים המוסדיים הראל, מגדל, עמיתים ומזרחי טפחות, סך של 47,307,800 מניות רגילות לציבור. התמחור נקבע על 8.12 שקלים למניה באגוד של 100, המשקף שווי ברוטו של כ-384.1 מיליון שקל להנפקה.

ההנפקה נועדה לתמוך באסטרטגיית הצמיחה המואצת של החברה, ובמיוחד בחטיבת הפודטק שנוסדה בשנת 2020 בהשקעה של למעלה מ-70 מיליון דולר. החברה מפתחת ומייצרת פתרונות ליצרני מזון ותוספי תזונה גלובליים, בעיקר בתחום של הפחתת סוכר וקלוריות והעשרה בסיבים תזונתיים פרה-ביוטיים.

"יווצרו פה הזדמנויות גדולות חדשות מעבר לסייבר, אולי חזרה לעולמות של מזון מים ואגרוטק – כי המדינות באזור שלנו זקוקות להם" | נועם קנטי, שותף מנהל, EY ישראל@meravlerner #בוקר_כלכלי pic.twitter.com/CVRqlb1pAr

— ערוץ 10 – ערוץ הכלכלה של ישראל (@tv10israel) March 9, 2026

מוצר הדגל של החטיבה הוא ה-FOS, אשר רשם בשנת 2025 מחזור מכירות של 24.5 מיליון דולר והניב EBITDA של כ-10.5 מיליון דולר, המשקף שיעור רווחיות גבוה של כ-40%.

בכוונת גלעם להשקיע כ-45 מיליון דולר בארבע השנים הקרובות בהסבת תשתיות ייצור קיימות של חטיבת התעשייה לטובת מוצרי הפודטק, מהלך שצפוי להוביל להכפלת ה-EBITDA של החברה כולה בהשוואה לשנת 2025.

בשורת המוצרים החדשים נכללת פיתוחים כמו ממתיק ה"אלולוז" הטבעי דל הקלוריות, שקיבל אישור של ה-FDA להוציאו מספירת הסוכרים במרכיבי מזון עוצמת המתיקות של האלולוז הוא כ-70% בהשוואה לסוכר ומבחינת הקלוריות הינו כ-10%.

בנוסף מייצרת החברה סיבים תזונתיים המיוצרים מהדרים, וכן גם מוצרי "GOFOS הדור הבא".

החברה מנוהלת על ידי הצמד ליעד כהן מנכ"ל תנובה לשעבר והיו"ר אורי יהודאי. לקראת הרישום, אימצה החברה מדיניות תגמול בכירים המגדירה תקרות קשיחות לעלויות השכר.