מדדי המניות בארצות הברית חוו את אחד השבועות החזקים ביותר מתחילת השנה, כאשר מדד הנאסד"ק 100 רשם עלייה מרשימה של 5.1%, ומדדי ה-S&P 500 והראסל 2000 טיפסו בכ-3.5% כל אחד, כך עולה מסקירה של בנק UBS.
המרוץ הובל על ידי יצרניות שבבי הבינה המלאכותית, חברות מחשוב הענן וענקיות התקשורת, לצד סקטורים מחזוריים שהפגינו ביצועים עודפים, במקביל, תשואות אגרות החוב של ממשלת ארה"ב ירדו, כאשר התשואה ל-10 שנים נסוגה בכ-10 נקודות בסיס משיאה באכזבת נתוני התעסוקה.
התנופה החיובית בשווקים נתמכת בעונת דוחות חזקה ברבעון השני, והתמתנות בתחזיות הידוק הריבית של הפדרל ריזרב.
דוחות כספיים מרשימים
עונת הדוחות לרבעון השני בארה"ב מספקת נתונים מעודדים במיוחד, כאשר 87% מחברות מדד S&P 500 עקפו את תחזיות הרווח, כאשר צמיחת הרווחים החציונית במדד הראסל 3000 הגיעה ל-15%, הרמה הגבוהה ביותר מאז שנת 2021.
עוצמת הצמיחה והיקפה חורגים מהממוצעים ההיסטוריים ומצביעים על פוטנציאל לעדכון כלפי מעלה של תחזיות הרווח השנתיות.
התופעה אינה מוגבלת לארה"ב בלבד; החברות באירופה מציגות את הביצועים החזקים ביותר מזה שלוש שנים, ואילו באסיה הביקוש לרכיבי בינה מלאכותית לצד התאוששות מחזורית צפויים להוביל לזינוק חסר תקדים ברווחיות.
המדיניות המוניטרית והפדרל ריזרב במוקד
נתוני התעסוקה האחרונים בארה"ב, שהיו חלשים מהצפוי לצד עדכונים כלפי מטה של נתוני חודשים קודמים, מעידים על הירגעות מסוימת בלחצים בשוק העבודה.
המצב התעסוקתי התקף את התרחיש המרכזי שלפיו הפדרל ריזרב יותיר את הריבית ללא שינוי במהלך השנה הנוכחית. ציפיות השוק להדוק מוניטרי נוסף נראות כרגע מוגזמות, מה שמספק רוח גבית למניות ובמקביל מחזק את האטרקטיביות של אגרות חוב איכותיות לטווח קצר ובינוני.
מתחים גיאופוליטיים ושוק המט"ח העולמי
בגזרה הגיאופוליטית, יש קיפאון בין וושינגטון לטהרן כאשר הדרך להסכם ארוך טווח ולפתיחה מלאה של מצר הורמוז עודנה מורכבת.
הנפט בשיא: מחיר חבית טיפס בעקבות הקיפאון בשיחות בין ארה"ב לאיראן
בזירת המטבעות, הין היפני איבד כחצי מהתחזקותו מול הדולר לאחר ההתערבות המשותפת של ארה"ב ויפן בשוק, ונסחר סביב 159.2 ין לדולר.
אף שההתערבות בלמה את הפיחות בטווח הקצר, פערי הריביות והמדיניות המוניטרית המרחיבה של הבנק המרכזי של יפן ממשיכים להכביד על המטבע המקומי.
