רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון פרסמה הבוקר (רביעי) טיוטת תיקון חדשה לתקנות הפיקוח על קופות גמל בניהול אישי. מדובר בעדכון רחב של תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים, אשר נכתב על רקע כשלים שאירעו לאחרונה במספר גופים מנהלים, ומטרתו לחזק את ההגנה על החוסכים, להעמיק את רמת הפיקוח ולהגביר את השקיפות בשוק.
קופת גמל בניהול אישי היא מסלול חיסכון פנסיוני שבו החוסך רשאי לנהל בעצמו את השקעותיו, מבלי להיות תלוי בוועדת השקעות או באפיקים מוגדרים מראש. המודל הזה, שהפך פופולרי במיוחד בשנים האחרונות, מעניק גמישות רבה – אך גם חושף את החוסך לסיכונים מהותיים, במיוחד כאשר אין לו את הידע או הכלים להעריך את השלכות ההשקעות. רשות שוק ההון מדגישה כי יש להבטיח איזון ראוי בין אוטונומיה של החוסך לבין הגנה מוסדית הכרחית, ועל כן היא מקדמת תיקונים משמעותיים בתקנות.
במסגרת השינויים המוצעים, תיקבע הגדרה חדשה לקרן השקעה זרה ("קרן חוץ") כך שתחויב להיות קרן הנסחרת על בסיס יומי, ולפחות 75% מנכסיה יהיו סחירים. שינוי זה נועד להשוות את רמת הפיקוח והגילוי הנדרשת בקרנות חוץ לזו החלה כיום על קרנות נאמנות הפועלות בישראל.
בנוסף, תוגבל האפשרות להפקיד כספי תגמולים לקופות גמל בניהול אישי. לפי ההצעה, חוסך יוכל להפקיד תגמולים לקופה אישית רק אם במועד ההצטרפות הוא מקבל קצבת זקנה בשיעור כפול מהקצבה המזערית, או שלזכותו עומדת צבירה פנסיונית כפולה מהסכום הקובע בקופת גמל לקצבה. לעומת זאת, האפשרות לחסוך בקרן השתלמות תישאר פתוחה לכל חוסך, ללא מגבלות חדשות, כפי שמאפשרות התקנות הקיימות.
טיוטת התקנות כוללת גם הרחבת חובת הגילוי לחוסכים בעת ההצטרפות לקופה אישית. ההסכם בין החוסך לבין הגוף המנהל יחויב לכלול אזהרה ברורה כי ניהול עצמאי של השקעות כרוך בסיכונים משמעותיים. במקביל, תורחב סמכותו של הממונה על שוק ההון לקבוע אילו בדיקות יש לבצע לשם בחינת עמידה במגבלות השקעה החלות על הקופה.
הרשות מציינת כי פרסום הטיוטה הוא המשך ישיר לפעולות אכיפה שננקטו לאחרונה נגד גופים מנהלים שבהם אותרו כשלים בפיקוח ובניהול השקעות בקופות אישיות. בכך היא שואפת לחזק את מעטפת ההגנה סביב כספי החוסכים, להבטיח ניהול אחראי ויציב, ולצמצם את החשיפה לסיכונים הכרוכים בהתנהלות עצמאית בשוק ההון.
