בנק ההשקעות האמריקאי ג'יי.פי מורגן צ’ייס פרסם הלילה (שלישי) תוצאות חזקות לרבעון השלישי של 2025 ועקף את תחזיות האנליסטים בשורה העליונה והתחתונה, על רקע שיא היסטורי בהכנסות ממסחר בשווקים.
הבנק דיווח על רווח נקי של 14.39 מיליארד דולר, או 5.07 דולר למניה, עלייה של 12% לעומת השנה הקודמת, כשציפיות האנליסטים עמדו על 4.84 דולר למניה. ההכנסות זינקו ב-9% ל־47.12 מיליארד דולר, לעומת תחזיות ל-45.4 מיליארד דולר בלבד, לפי נתוני LSEG.
לפי הודעת הבנק, המסחר באג"ח ובמניות תרם יחד כ-700 מיליון דולר יותר מהצפוי והכניס לבדו 8.9 מיליארד דולר – שיא רבעוני חדש. מנכ"ל הבנק, ג'יימי דיימון, ציין כי "כל אחד מקווי העסקים המרכזיים של הבנק הציג ביצועים חזקים על רקע כלכלה אמריקאית שעדיין יציבה", אך הוסיף אזהרה זהירה: "יש סימנים להתמתנות, בעיקר בצמיחת התעסוקה. הכלכלה האמריקאית נותרה חסונה, אך קיימת רמת אי-ודאות גבוהה בשל מתחים גיאופוליטיים, מכסים, תנודתיות בשווקים וסיכון של אינפלציה עיקשת. אנו נערכים למגוון רחב של תרחישים".
בפירוט הענפי, המסחר באג"ח עלה ב-21% ל-5.6 מיליארד דולר, כ-300 מיליון דולר מעל הציפיות. המסחר במניות זינק ב־33% ל-3.3 מיליארד דולר ועמלות הבנקאות להשקעות גדלו ב-16% ל-2.6 מיליארד דולר, גם הן מעל התחזיות.
דיימון הוסיף כי מדיניותו הכלכלית של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ הכוללת הקלות רגולטוריות למערכת הבנקאית ועמדה גמישה יותר כלפי מיזוגים, תרמה לגידול בפעילות. תנודתיות בשווקים העולמיים בעקבות צעדי הממשל סייעה להגדיל את היקף המסחר, בעוד רמות השיא במדדי המניות תמכו בחטיבת ניהול העושר של הבנק.
עם זאת, ג'יי.פי מורגן הגדיל את ההפרשה להפסדי אשראי ב-9% ל-3.4 מיליארד דולר, מעל התחזיות שעמדו על 3.08 מיליארד דולר. לצד זאת, מניות הבנקים הגדולים בארה”ב ממשיכות להוביל את השוק: מדד הבנקים של KBW עלה כמעט ב-15% מתחילת השנה, בעוד מדד הבנקים האזוריים נותר כמעט ללא שינוי.
