בית ההשקעות מגדל שוקי הון, הזרוע הפיננסית של מגדל, בניהולו של שגיא שטיין, מסכם את המחצית הראשונה של השנה עם תוצאות כספיות מרשימות, המציגות צמיחה רוחבית בכלל תחומי הפעילות של החברה בהשוואה למחצית המקבילה ב-2025.
התוצאות החיוביות נתמכות בעלייה דו-ספרתית בהיקף הנכסים המנוהלים, אשר הניבה שיפור ניכר בהכנסות ושיא חדש ברווחי בית ההשקעות.
צמיחה רוחבית ושיא ברווח לפני מס
במהלך המחצית הראשונה של השנה רשמה החברה הכנסות של כ-194 מיליון שקל, נתון המהווה עלייה של כ-16% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
בשורת הרווח רשמה החברה זינוק חד של כ-28% ברווח לפני מס, שהגיע לרמת שיא של כ-65 מיליון שקל. המנוע המרכזי מאחורי הגידול בפעילות הוא התרחבות היקף הנכסים המנוהלים של בית ההשקעות, שנסק בכ-27% והסתכם בסוף המחצית בכ-119 מיליארד שקל, לעומת כ-94 מיליארד שקל בסיום המחצית הראשונה של שנת 2025.
השוק האמריקאי: בין מהפכת ה-AI לתנודתיות גוברת
בסקירתו את המגמות בשווקים הבינלאומיים התייחס מנכ"ל החברה, שגיא שטיין, להשפעה המכרעת של תחום הבינה המלאכותית על השוק בארה"ב.
שטיין ציין כי רוב החברות האמריקאיות הגדולות מושקעות באופן ישיר במהפכה זו ומקצות משאבים כספיים נרחבים כדי לתת מענה לביקוש הגובר לכושר מחשוב. עם זאת, הוא סייג כי חוסר הוודאות בנוגע לכדאיות הכלכלית של השקעות ענק אלו, לצד פעילות של קרנות ענק ומשקיעי ריטייל ממונפים, יוצרים תנודתיות גבוהה יותר בשוק.
כתוצאה מכך, המדדים המובילים בארה"ב מושפעים כיום מההתפתחויות בתחום ה-AI אף יותר מנתוני המאקרו המסורתיים, כגון לחצים אינפלציוניים וציפיות להמשך עליית ריבית מתונה שהובילו לעלייה בתשואות האג"ח הארוכות.
השוק המקומי: ירידה בפרמיית הסיכון ויציבות תאגידית
בהתייחסותו לשוק הישראלי ציין שטיין כי למרות דחייה מסוימת בתקופה האחרונה, השוק עדיין מלווה בציפיות להורדת ריבית. הוא עמד על כך שפרמיית הסיכון של ישראל רשמה ירידה בחודשים האחרונים, מגמה שבאה לידי ביטוי בחזרתו של שער הדולר לרמה של מתחת לשלושה שקלים.
כמו כן, צוין כי השוק הקונצרני מפגין יציבות עם מרווחים נמוכים, ושוק המניות מתפקד היטב. שטיין הוסיף כי במידה והסטטוס-קוו הביטחוני והמצב הגיאופוליטי יישמרו, עניין המשקיעים יחזור להתמקד בנתונים הכלכליים, בתוצאות הכספיות של החברות ובבחירות המתקרבות.
פוטנציאל תשואה במניות ובאג"ח
לאור תנאי השוק הנוכחיים, במגדל שוקי הון מוסיפים לזהות פוטנציאל תשואה חיובי בשוקי המניות בישראל ובארה"ב כאחד.
במקביל, בבית ההשקעות מעריכים כי אפיק האג"ח ממשיך להציע תשואה ריאלית שוטפת נאה, לצד פוטנציאל לרווחי הון הנובעים מאפשרות לירידה בתשואות חסרות הסיכון.
