סופרגז פאוור צומחת בהכנסות – אך ההון העצמי ירד

היום (ראשון) חברת סופרגז פאוור מדווחת על תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של 2026 ורושמת שיפור משמעותי בפעילות. ההכנסות עלו בצורה חדה בשני התחומים המרכזיים שלה – גפ"מ ואספקת חשמל – ובמקביל ה-EBITDA, מדד מרכזי לרווחיות התפעולית, זינק.

החברה הכניסה ברבעון כ-230 מיליון שקל, לעומת כ-175 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד – עלייה של כ-31%.

ה-EBITDA, מדד שמנסה לבחון את הרווחיות מהפעילות העסקית לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות, עלה הרבה יותר מהר מההכנסות: מכ-8.9 מיליון שקל לכ-14.7 מיליון שקל – זינוק של כ-66%.

ההכנסות מפעילות הגז צמחו לכ-116.7 מיליון שקל. זהו הרבעון השני החזק ביותר מבחינת הכנסות בתחום הגפ"מ מאז שסופרגז פאוור הונפקה בבורסת תל אביב בשנת 2020.

הצמיחה נבעה בעיקר מכך שהחברה מכרה כמויות גדולות יותר של גפ"מ ללקוחות פרטיים ועסקיים, וכן מהשפעת עליית מחירי האנרגיה על מחירי המכירה.

סופרגז מכרה את פעילות הגז הטבעי והקוגנרציה לקרן אלומה תמורת כ-406 מיליון שקל. החברה קיבלה באופן מיידי כ-292 מיליון שקל במזומן, והכסף שימש בין היתר להפחתת החוב.

בנוסף, החברה צפויה לרשום רווח של כ-10 מיליון שקל מהעסקה ברבעון השלישי.

המשמעות האסטרטגית: סופרגז רוצה להתמקד עכשיו בעיקר בשני תחומים – גפ"מ ואספקת חשמל. המנכ"ל דניאל ספיר אומר שהחברה רואה צמיחה הן בתחום הגפ"מ והן בתחום אספקת החשמל, ובמקביל שיפור משמעותי ברווחיות התפעולית. הוא מדגיש שהאסטרטגיה של החברה היא להתמקד בתחומי הליבה ולהרחיב את הפעילות בשוק החשמל והגפ"מ.

ספיר מסר כי "בתקופת הדו"ח ביצענו מספר מהלכים משמעותיים לחיזוק ומיקוד פעילות החברה, ובראשם השלמת מכירת פעילות הגז הטבעי והקוגנרציה, מהלך שתומך במיקוד החברה, מייצר רווח וכן תזרים גדול שמפחית משמעותית את חוב החברה. אנו ממשיכים לפעול להרחבת פעילות הליבה וחיזוק מעמדנו המוביל בשוק האנרגיה בישראל".

המשמעות היא שסופרגז רואה בגפ"מ תחום שהיא יכולה להמשיך לצמוח בו בשנים הקרובות, לאחר שההכנסות הגבוהות נבעו בין היתר מכך שהחברה מכרה יותר גז.

פעילות החשמל של החברה ממשיכה לצמוח, אבל כרגע הרווחיות שלה עדיין נמוכה מאוד. החברה מנסה להגדיל משמעותית את הפעילות באמצעות הסכמים שיאפשרו לה לרכוש כמויות גדולות של חשמל ולמכור אותן ללקוחות.

החברה הגדילה את ההכנסות בכ-54.6 מיליון שקל בתוך שנה. מדובר בצמיחה של כ-31%, והיא נובעת משני תחומי הפעילות המרכזיים – גפ"מ ואספקת חשמל. עם זאת, פעילות הגז הטבעי שנמכרה מוצגת בדוחות כפעילות שהופסקה.

בנוסף, בתחום אספקת החשמל נרשם קצב צמיחה גבוה מאוד בהכנסות – כ-41%, וההכנסות עלו מכ-80 מיליון שקל לכ-112.5 מיליון שקל. כלומר, פעילות החשמל של סופרגז ממשיכה להתרחב במהירות, אך למרות שההכנסות גדלו מאוד, הפעילות עדיין לא מייצרת רווח תפעולי וברבעון נרשם הפסד קטן של כ-0.5 מיליון שקל.

המשמעות היא שההכנסות עולות מהר – אבל הרווחיות עדיין לא הגיעה.

הכנסות הגפ"מ עלו בכ-22 מיליון שקל, נתון המייצג עלייה של כ-23%, לכ-116.7 מיליון שקל, לעומת כ-94.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

מעבר מהפסד לרווח בגפ"מ

החברה עברה ממצב שבו פעילות הגפ"מ הפסידה 1.3 מיליון שקל, לרווח של כ-3.9 מיליון שקל. כלומר, שיפור של כ-5.2 מיליון שקל.

הגפ"מ צמח בזכות שני גורמים:

• החברה מכרה יותר גפ"מ.
• מחירי המכירה עודכנו בהתאם לעלייה במחירי האנרגיה.

כלומר, החברה נהנתה גם מגידול בכמות וגם ממחירים גבוהים יותר.

במקביל, הרווח מפעילויות נמשכות השתפר ועבר מהפסד לרווח גם כן. החברה עברה מהפסד של כ-9.9 מיליון שקל לרווח של כ-13.6 מיליון שקל.

כלומר, שיפור של כ-23.5 מיליון שקל. עם זאת, הרווח הושפע גם מהטבת מס של כ-21 מיליון שקל, ולכן לא כדאי לפרש את כל ה-13.6 מיליון שקל כרווח שנוצר רק מהפעילות העסקית.

למרות השיפור ברווח, תזרים המזומנים מהפעילות השוטפת דווקא ירד. החברה ייצרה 12.3 מיליון שקל מפעילות שוטפת, לעומת 37.4 מיליון שקל ברבעון המקביל.

במחצית הראשונה של השנה החברה הכניסה כ-493.2 מיליון שקל, לעומת כ-391.4 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2025. כלומר, תוספת של כ-101.8 מיליון שקל בהכנסות.

למרות שההכנסות עלו ב-26%, ה-EBITDA במחצית הראשונה כמעט לא השתנה, מכ-36.3 מיליון לכ-36.5 מיליון שקל. החברה מסבירה שבשנה שעברה היו הכנסות אחרות של כ-9.5 מיליון שקל, שנבעו מרווחים חד-פעמיים.

במחצית הראשונה החברה עברה מהפסד של כמיליון שקל לרווח של כ-13 מיליון שקל מפעילויות שנמשכות, מה שמעיד על שיפור של כ-14 מיליון שקל מהבחינה הזו.

ההון העצמי של החברה ירד בכ-20.8 מיליון שקל. לפי סופרגז פאוור, הירידה נבעה בעיקר מההפסד שנרשם בתקופה ומהפרשי מטבע.

במהלך 2026 ביצעה סופרגז מספר מהלכים להרחבת פעילותה ולמיקוד בתחומי הליבה. החברה רכשה 50% מחברת ניין מוצרי צריכה תמורת כ-17.5 מיליון שקל, רכשה זכויות להפצת גפ"מ באזור השרון, וביולי השלימה את מכירת פעילות הגז הטבעי והקוגנרציה תמורת כ-406 מיליון שקל, מתוכם כ-292 מיליון שקל התקבלו באופן מיידי וסייעו להפחתת החוב.

בנוסף, סופרגז חתמה על הסכם עם נופר לרכישת חשמל ממתקני אגירה בהיקף של כ-50 מגה-וואט, שהפעלתם צפויה להתחיל בין 2027 ל-2029.

לחברה כיום כ-400 אלף לקוחות פרטיים וכ-5,000 לקוחות עסקיים ומוסדיים.