שנת תשפ"ו תירשם כאחת השנים החזקות והמשמעותיות ביותר בשוק ההון הישראלי בשנים האחרונות.
התקופה התאפיינה בירידה הדרגתית בפרמיית הסיכון של המדינה, התחזקות השקל, תחילתו של מחזור הפחתות ריבית מצד בנק ישראל ושיפור ניכר באמון המשקיעים. על רקע התפתחויות אלו, הציגו מדדי הבורסה עליות שערים חדות, הרחיבו את נזילות השוק ומשכו אליהם כספים רבים מצד משקיעים מקומיים ובינלאומיים כאחד, כך מסקירה של יחידת המחקר של הבורסה.
זינוק במדדי הדגל וביצועים עודפים בזירה הבינלאומית
מדדי הדגל המקומיים בלטו לחיוב גם בהשוואה למדדים המובילים בעולם. מדד ת"א-35 רשם עלייה מרשימה של כ-40.5%, מדד ת"א-125 טיפס בכ-36.8%, ומדד ת"א-90 הוסיף לערכו כ-25.5%. תשואות אלו הציבו את הבורסה בתל אביב מעל למדדים גלובליים מרכזיים כגון S&P 500, נאסד"ק 100 ו-MSCI World.
בזירה הסקטוריאלית, מדד ת"א-ביטוח הוביל את הטבלה עם זינוק יוצא דופן של כ-94.5%, כשהוא נהנה מהירידה בסביבת הריבית ומהעלייה ברווחיות החברות. לצדו רשמו מדדי הקלינטק, הפיננסים, התעשייה והטכנולוגיה עליות חדות, בעוד שמדדי הנדל"ן הציגו ביצועים מתונים יותר אך חיוביים.
התרחבות הפעילות, מחזורי המסחר וכניסת משקיעים זרים
העליות בשוק הלוו בגידול ניכר בהיקפי המסחר ובהשתתפות ערנית של הציבור והגופים המוסדיים. מחזור המסחר היומי הממוצע במניות הגיע לכ-4.9 מיליארד שקל, לעומת כ-3.1 מיליארד שקל בשנה העברית הקודמת.
Andrzej Rostek, שאטרסטוק
נדבך מרכזי בצמיחה זו היה מהלך התאמת ימי המסחר לימים שני עד שישי, שהקל על גישתם של משקיעים בינלאומיים. כתוצאה מכך, שיעור ההשתתפות של תושבי החוץ במסחר במניות עלה לכ-31%. קרנות הנאמנות והגופים המוסדיים הזררימו אף הם מיליארדי שקלים נטו למניות המקומיות, תוך התמקדות בולטת בענפי הבנקאות, הטכנולוגיה והביטוח.
גל הנפקות, חברות חדשות וחציית רף 3 הטריליון
במהלך תשפ"ו הצטרפו לבורסה בתל אביב 33 חברות חדשות, מתוכן 26 חברות שביצעו הנפקה ראשונית לציבור (IPO) והשלימו גיוס כולל של כ-10.8 מיליארד שקל. שווי שוק המניות הכולל חצה לראשונה את רף 3 הטריליון שקלים וטיפס לכ-3.1 טריליון שקל.
בין האירועים הבולטים בשוק הראשוני בלטו הנפקות הענק של חברות כמו תדהר ועמל הולדינגס, לצד הצטרפותה של ענקית הסייבר הגלובלית פאלו אלטו במסגרת רישום כפול, מהלך שהעמיק את נוכחות ההייטק הבינלאומי במדדי הדגל.
מגמות מנוגדות בשוק החוב הישראלי מול ארצות הברית
שוק איגרות החוב הישראלי רשם שנה חיובית מאוד, אשר עמדה בסימן פער מול המגמה בארצות הברית. בעוד שבארה"ב עלו התשואות ל-10 שנים, בישראל הובילו הפחתות הריבית של בנק ישראל וירידת פרמיית הסיכון לירידת תשואות ולעליית מחירי האג"ח.
הביקושים בשוק החוב התמקדו בעיקר באג"ח הממשלתיות והקונצרניות השקליות בעלות מח"מ בינוני וארוך, כאשר הציבור הזרים כספים רבים למוצרים העוקבים אחר מדדי התל-בונד. במקביל, 23 מנפיקים חדשים הצטרפו לשוק החוב וגייסו יחד כ-9.6 מיליארד שקל.
התפתחות מוצרי ההשקעה וצמיחה בשוק הנגזרים
הבורסה המשיכה להרחיב את היצע המוצרים והשיקה 26 מדדי מניות ואג"ח חדשים, אשר סיפקו למשקיעים חשיפה ממוקדת לסקטורים צומחים. לצד זאת, הורחבו תוכניות עשיית השוק במניות ובאיגרות חוב קונצרניות במטרה לשפר את הנזילות ולצמצם את המרווחים.
בשוק החוזים העתידיים נרשמה צמיחה מואצת, כאשר מחזור המסחר החודשי הממוצע גדל פי שלושה והגיע לכ-105 אלף חוזים, בין היתר בעקבות השקת חוזה עתידי חדש על מדד ת"א-בנקים.
