חברת בירקנשטוק (Birkenstock Holding Plc) חוותה ביקוש חזק בסתיו 2025 לקבקבים, מגפיים ונעלי יוקרה מרופדות בצמר, בשל תקופת החגים בארה"ב. זאת בעוד יצרנית הסנדלים הגרמנית ממשיכה במאמציה להפוך למותג הנעלה המתאים לכל עונות השנה. לאחר ההודעה, המניה נחלשת בכ-1% במסחר המוקדם.
המנכ"ל, אוליבר רייכרט, מנסה לשכנע את המשקיעים כי הגישה המתונה שלו לצמיחה תשמור על בירקנשטוק כמותג נחשק בקרב הצרכנים לשנים הבאות. האסטרטגיה שלו מתבססת על כך שהחברה מייצרת את מוצריה בגרמניה ומשמרת שליטה הדוקה בנקודות המכירה של הנעליים שלה.
ההיצע של נעליים סגורות עזר לדחוף את הכנסותיה של בירקנשטוק ל-401.9 מיליון אירו בשלושת החודשים שהסתיימו ב-31 בדצמבר. נתון המשקף עלייה של 17.8% (בנטרול מטבע), נתון פספס במקצת את תחזיות השוק שעמדו על 402 מיליון אירו.
בנוסף, מרווח הרווח הגולמי המתואם עמד על 57.4%, ירידה לעומת 60.3% בשנה שעברה, כתוצאה מהשפעות שערי חליפין והמכסים בארה"ב. לעומת זאת, חטיבת ה-B2B של בירקנשטוק צמחה ב-24%, וערוץ המכירה הישירה לצרכן (DTC) עלה ב-12%.
ברבעון הראשון, בירקנשטוק רשמה רווח למניה של 0.27 אירו. זאת בהתאם להערכות האנליסטים שעמדו על 0.26 אירו. בשנה האחרונה, המניה צנחה ב-29% וממשיכה להיסחר מתחת למחיר ה-IPO מ-2023 שעמד על 46 דולר, וזאת למרות צמיחה ורווחיות חזקות.
לאור מדיניות המכסים הרווחיות של החברה נשחקה. הדולר האמריקאי החלש והמכסים החדשים גררו מטה את מרווח הרווח הגולמי המתואם של בירקנשטוק ל-57.4% ברבעון, לעומת 60.3% בתקופה המקבילה אשתקד.
עם זאת, הביקוש נותר חזק ברחבי העולם. המכירות (בנטרול מטבע) צמחו ב-14% ביבשת אמריקה, בסיוע תנופה מצד קמעונאים. הנתון עמד על 17% באזור אירופה, המזרח התיכון ואפריקה. בנוסף, לזינוק של 37% שנרשם באזור דרום מזרח אסיה.
החברה השקיעה כ-38 מיליון אירו בהוצאות הון ברבעון האחרון. זאת כאשר כמחצית מהסכום שימשה לרכישת אתר ייצור חדש במזרח גרמניה. בירקנשטוק מקווה לייצר הכנסות נוספות של מיליארד אירו במהלך שלושת שנות הכספים הבאות, בהתבסס על צמיחה שנתית ממוצעת של עד 15%.
המשקיעים הפכו פחות אופטימיים לגבי עולם ההנעלה על רקע חששות מלחצים אינפלציוניים. כתוצאה ממדיניותו של הנשיא טראמפ מגבירה את חיכוכי הסחר ומדאיגה את המשקיעים לגבי הצמיחה.
