בכל הנוגע לייצור שבבים בתחום הבינה המלאכותית, אנבידיה (NVDA) היא החברה הראשונה שרוב המשקיעים חושבים עליה – ובצדק. ענקית הטכנולוגיה מחזיקה בנתח של 95% משוק ה-GPU של מרכזי נתונים, מייצרת הכנסות שנתיות של מאות מיליארדי דולרים ובעלת שולי רווח יוצאי דופן.
למרות ששווי השוק שלה עומד על 4.5 טריליון דולר, יצרנית השבבים עדיין יכולה לגדול בהרבה, במיוחד אם תגיע להכנסות השאפתניות של טריליון דולר משבבי בינה מלאכותית של המנכ"ל ג'נסן הואנג עד 2027.
עם זאת, על פי The Montley Fool, לחברת AMD (AMD) יש עתיד מזהיר ביותר והיא עשויה להיות שווה הרבה יותר משווי השוק הנוכחי שלה, שעומד על 320 מיליארד דולר, בשנים הקרובות. לדבריו, אנבידיה תוכל להגיע לשווי של 2 טריליון דולר עד 2033 – רק בעוד שבע שנים.
AMD רשמה שנת 2025 פנטסטית, הכוללת צמיחה של 34% בהכנסות ושיא של כל הזמנים ברווח למניה. הכנסות מרכזי הנתונים זינקו ב-39% משנה לשנה ברבעון הרביעי, והעסק רווחי מאוד עם מספר מנועי צמיחה.
הנה החישוב: בסוף 2025, AMD חשפה מספר יעדי צמיחה, כולל יעד של 100 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות ממרכזי נתונים. המנכ"לית ליסה סו אמרה כי שוק שבבי מרכזי הנתונים עשוי להגיע לטריליון דולר עד 2030, נתון שמרני יותר מהערכות צמיחת השוק של אנבידיה.
AMD צופה צמיחה שנתית של 60% בעסקי מרכזי הנתונים שלה לפחות בשלוש עד חמש השנים הקרובות, כאשר סך העסקים שלה יצמח בקצב של 35% – בדומה לצמיחה של 2025.
אם AMD תצליח להשיג קצב צמיחה של 35% בהכנסות במשך שבע שנים, זה יביא לכ-283 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות שלמות בשנת 2033. אמנם זה מספר עצום – וזה אכן כך, אך זה בערך מה שאנבידיה קבעה כעת, בהתבסס על תחזית ההכנסות הרבעונית האחרונה שלה.
החברה נסחרת כעת בכ-10 מכפילים למכירות של 12 חודשים, ואם מכפיל זה יצמצם לכ-8 מכפילים לרווחים, מניית AMD תגיע לכ-2.3 טריליון דולר בשווי שוק בשנת 2033.
האם AMD יכולה לקחת חלק מנתח השוק של אנבידיה?
עם הכנסות של כמעט 40% משנה לשנה, עסקי שבבי הבינה המלאכותית של AMD לא ממש מתקשים. אבל עד כה, אנבידיה שמרה על נתח השוק העצום שלה.
ל-AMD יש כמה מוצרים שעשויים לשנות את כללי המשחק שעתידים לצאת בהמשך השנה, כולל פלטפורמת Helios בקנה מידה מתקפל לתשתית בינה מלאכותית וסדרת השבבים החדשה Instinct MI450.
בצד המעבדים של עסקיה, החברה צפויה להשיק את הדור הבא של מעבדי שרתים מסוג Venice. כמה אנליסטים צופים כי התפתחויות אלו עלולות לגרום להכנסות של AMD ממרכזי נתונים לנסוק ביותר מ-70% בשנת 2026.
כמו כן, ראוי לציין של-AMD יש הרבה יותר פוטנציאל מאשר מרכזי נתונים. ההכנסות משבבים למחשבים ניידים ונייחים וממשחקים הסתכמו ב-14.6 מיליארד דולר בשנת 2025, וקו מעבדי Ryzen AI שלה ממשיך לצבור נתח שוק במחשבים אישיים.
הרבה דברים יצטרכו להשתנות כדי שהתחזית הנועזת תתממש, אבל עם הוצאות על תשתית בינה מלאכותית שגדלות באופן אקספוננציאלי בשנים האחרונות, השקות מוצרים חדשים ומרשימות באופק, ושווי סביר, זה לא מופרך כפי שזה אולי נשמע.
למעשה, אם AMD תוכל לבצע את תוכניות הצמיחה השאפתניות שלה ולצבור נתח משמעותי בתחום מרכזי הנתונים, שווי שוק של 2 טריליון דולר לא יהיה מוגזם בכלל.
תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.
