האם הפדרל ריזרב עומד לשנות כיוון ולהעלות את הריבית? השווקים מתחילים לתמחר אפשרות שבעבר נראתה רחוקה, כאשר ההסתברות להעלאת ריבית בישיבת הפד הקרובה זינקה משמעותית במהלך השבוע האחרון.
לפי נתוני כלי ה-FedWatch של בורסת CME, הסיכוי שהוועדה המוניטרית של הפד (FOMC) תבחר להעלות את הריבית בפגישתה ב-28-29 ביולי עלה מ-10.7% ב-15 ביולי לכ-34.7% נכון ל-22 ביולי – יותר מפי שלושה בתוך ימים ספורים.
ההחלטה הקרובה עשויה להיות בעלת השפעה משמעותית על שוקי המניות והאג"ח, במיוחד לאחר תקופה שבה מדדי וול סטריט המשיכו לטפס למרות מתיחות גיאופוליטית והחששות מהמלחמה מול איראן.
אחד הגורמים המרכזיים שמשפיעים על ציפיות הריבית הוא הזינוק במחירי האנרגיה. ההסלמה מול איראן והאיומים סביב מצרי הורמוז, שדרכם עוברת חמישית מאספקת הנפט העולמית, העלו מחדש את החשש מלחץ אינפלציוני דרך מחירי הדלק והאנרגיה.
בנוסף, המשקיעים מודאגים מהמשך האינפלציה הבסיסית בארה"ב, שאינה כוללת מזון ואנרגיה. בעוד זעזועים במחירי הנפט נחשבים לרוב זמניים, אינפלציה רחבה ומתמשכת מקשה יותר על הפד ומגבירה את הצורך במדיניות מוניטרית מרסנת.
גורם נוסף הוא השפעת מדיניות הממשל האמריקאי על המחירים, לצד ההשקעות האדירות בתשתיות בינה מלאכותית. הקמת מרכזי נתונים חדשים דורשת השקעות עתק בציוד, שבבים ואנרגיה, והביקוש הגבוה לצד מגבלות אספקה עלולים להמשיך להפעיל לחץ על המחירים.
העלאת ריבית עלולה להיות בשורה שלילית עבור שוק המניות, במיוחד עבור חברות טכנולוגיה שנהנו מהראלי סביב תחום הבינה המלאכותית. חלק משמעותי מההשקעות במרכזי נתונים ממומן באמצעות אשראי, ולכן עלייה בעלויות המימון עשויה להאט את קצב ההתרחבות.
בוול סטריט חוששים כי שינוי במדיניות הפד עלול לערער את המומנטום של מניות ה-AI, לאחר שמדדי המניות הגיעו לרמות שיא והערכת השווי של השוק נחשבת לאחת הגבוהות בהיסטוריה.
כעת המשקיעים ממתינים להחלטת הפד ולמסרים של יו"ר הבנק המרכזי, קווין וורש, כאשר כל שינוי בטון לגבי האינפלציה והריבית עשוי להשפיע על כיוון השווקים בחודשים הקרובים.
