מדד מחירי היצרן (PPI) לחודש יולי בארה"ב נותר ללא שינוי (0.0%), כך דיווח היום (חמישי) משרד העבודה האמריקאי. ובכך מתחזקת השאלה, האם גל העלאות הריבית בארה"ב הגיע לסיומו?
הנתון המעודד הגיע יום בלבד לאחר פרסום מדד המחירים לצרכן שהציג גם הוא התמתנות בקצב האינפלציה, וחיזק את ההערכות בשווקים הפיננסיים כי הפד ישאיר את הריבית ללא שינוי בפגישתו הקרובה בחודש ספטמבר.
נתוני המדד: ירידה לעומת עלייה
על פי הנתונים, היציבות במדד מחירי היצרן נבעה בעיקר מירידה של 0.7% במחירי הסחורות (כולל ירידה במחירי הבנזין והמזון הסיטונאיים), שקיזזה עלייה קלה של 0.2% במחירי השירותים.
מחירי הסחורות ירדו ב-0.7% לאחר ירידה של 1.4% ביוני. מחירי האנרגיה ירדו ב-3.1%, כאשר מחירי הבנזין הסיטונאיים ירדו ב-5.7% ומחירי המזון ירדו ב-0.9%. אך כאשר מחשבים ללא רכיבי המזון והאנרגיה התנודתיים, מחירי הסחורות עלו ב-0.1%.
בחישוב של 12 החודשים האחרונים, מדד מחירי היצרן עלה ב-4.7% – ירידה מורגשת לעומת קצב של 5.5% שנרשם בחודש יוני.
לצד נתוני האינפלציה המתמתנים, משרד העבודה פרסם גם נתונים עדכניים על שוק התעסוקה, המצביעים על התקררות מתונה אך שומרים על יציבות.
מספר התביעות הראשוניות לדמי אבטלה עלה ב-9,000 והסתכם ב-209 אלף תביעות – נתון המעיד על שוק עבודה שביר יותר, אך כזה שאינו סובל מגלי פיטורים נרחבים.
משה מימון ראש דסק שוק ההון, ערוץ 10 מציין כי "מדד המחירים ליצרן ממשיך את הנתונים שקיבלנו אמש ממדד המחירים לצרכן (החשוב יותר). המשמעות היא שלחצי עליות המחירים מתמתנות, וזה אומר שמבחינת ההערכות להודעת הריבית הקרובה הצפי התהפך ועכשיו הוא שהריבית תישאר ללא שינוי, כשרק לפני שבועיים מרבית ההערכות דיברו על העלאת ריבית. צריך לזכור שעד ה-16 בספטמבר, מועד הודעת הריבית הבאה, ישנו נתון ה-PCE, שהיה חשוב לנגיד הפד הקודם, ויש גם נתוני תעסוקה"
המשמעות לשווקים: ירידה בהסתברות להעלאת ריבית
השילוב בין אינפלציה מתונה בשורת היצרנים והצרכנים לבין התקררות הדרגתית בשוק העבודה יכולה להעניק לבנק המרכזי האמריקאי את השקט הנדרש כדי לעצור את הידוק המדיניות המוניטרית.
בעקבות פרסום הנתונים, ההסתברות שמתחרים השווקים הפיננסיים לכך שהפד ישאיר את הריבית ברמתה הנוכחית בספטמבר זינקה לכ-67.6% (לעומת כ-55% בלבד לפני כשישה ימים).
במקביל, התגובה בשווקים הייתה מהירה: הדולר האמריקאי נחלש מול סל המטבעות העולמי, ותשואות איגרות החוב של ממשלת ארה"ב רשמו ירידות.
