כלכלת סין איבדה מומנטום משמעותי בתחילת המחצית השנייה של השנה. נתוני מאקרו רשמיים שפורסמו היום (שני) על ידי הלשכה הלאומית לסטטיסטיקה בבייג'ינג (NBS) מצביעים על האטה חריפה בתפוקה התעשייתית ובמכירות הקמעונאיות במהלך חודש יולי.
הנתונים המאכזבים, המגיעים בעקבות צמיחת תוצר ברבעון השני שהצטננה לרמתה הנמוכה ביותר מזה שלוש וחצי שנים, מגבירים דרמטית את הלחץ על הנהגת המדינה להזמין צעדי תמריץ פיסקליים נחרצים כדי למנוע גלישה למיתון ממושך.
התפוקה התעשייתית בסין צמחה ביולי ב-4.5% בלבד לעומת השנה שעברה – ירידה מקצב של 5.3% ביוני ופספוס חיוור של תחזיות האנליסטים שציפו לצמיחה של 4.8%.
במקביל, המכירות הקמעונאיות – המדד המרכזי לבחירת הצריכה הפרטית – המשיכו להפגין חולשה עמוקה וטיפסו ב-0.6% בלבד, זאת לעומת תחזיות לצמיחה של 1.5%.
חלק מההאטה מיוחסת לפגיעתם של גורמים חיצוניים, ובפרט מזג אוויר קיצוני של שלושה סופות טייפון וגשמים כבדים ששיתקו מרכזי ייצור בדרום ומזרח המדינה, כך על פי אנליסטים שסוקרו בסוכנות החדשות רויטרס, שאף ציינו את שחיקת ההשפעה של תוכנית הסובסידיות הממשלתית על רכישת מכוניות ומכשירי חשמל.
סין צומחת בקצב של 5% – אבל המלחמה באיראן מתחילה להעיב על המומנטום
עם זאת, שורש הבעיה של הכלכלה הסינית נותר מבני ומצוי במשבר הנדל"ן המתמשך. מחירי הבתים החדשים ביולי ירדו ב-3.2% לעומת אשתקד, וההשקעות בנכסים קבועים התכווצו ב-6.7% בשבעת החודשים הראשונים של השנה.
נראה כי ככל שכ-52% מעושר משקי הבית בסין שעדיין מעוגן בנדל"ן חווה שחיקת ערך – האזרח הסיני מעדיף לצמצם הוצאות ולהעביר חסכונות לנכסים בטוחים כמו זהב.
המכירות בשוק הרכב המקומי (בסין רכב הינו ההוצאה השנייה בגודלה אחרי דירה ומשקף מדד להוצאות הצרכנים בעלי ההכנסה הממוצעת), רשמו ירידה זה החודש העשירי ברציפות, והאבטלה העירונית טיפסה ל-5.2%.
כדי לקזז את הצריכה וההשקעות המקומיות הנרפות, בייג'ינג נסמכת כמעט לחלוטין על מגזר היצוא, אשר ממשיך להציג ביצועים חזקים הודות לביקושים העולמיים לתשתיות AI ושבבים. סין בדרך לרשום עודף מסחרי שנתי של יותר מטריליון דולר זו השנה השנייה ברציפות.
אולם, תלות מוגברת זו מציבה אותה בנתיב התנגשות ישיר מול שותפות הסחר שלה, כאשר ארה"ב והאיחוד האירופי מקדמים מכסים והגבלות סחר חדשות על סחורות סיניות.
מומחים בשוק מזהירים כי ללא הזרמת הון ישירה למשקי הבית והצתת הביקוש המקומי, סין תתקשה מאוד להשיג את יעד הצמיחה השנתי של הממשל העומד על כ-5%.
