מחיר הזהב זינק לשיא של מעל 5,500 דולר לאונקיה, כאשר חוסר נזילות האיץ את העלייה בת תשעה ימים שהונעה על ידי דולר חלש יותר ובריחה של משקיעים מאג"ח ריבוניות ומטבעות, כך דווח היום (חמישי) בבלומברג.
מטילים זינקו ב-3.2%, לאחר זינוק של 4.6% במסחר הקודם – העלייה היומית הגדולה ביותר מאז שיא מגפת הקורונה במרץ 2020. מתכות יקרות עלו באופן דרמטי השנה בשל מתחים גיאופוליטיים מוגברים ודאגות לגבי עצמאות הפדרל ריזרב, אשר תמכו בסחר בירידות הערך. גם הכסף הגיע לשיא של כל הזמנים היום.
מחיר הזהב הספוט זינק בכ-28% השנה, וכסף בכמעט 65%. העליות הלוהטות הגבילו את יכולתם של הבנקים לנקוט עמדות, מה שהוביל לנזילות דלילה יותר ולתנודתיות רבה יותר, אמר סיימון בידל, ראש תחום המתכות היקרות בברוקר Tullet Prebon.
למה הראלי מחריף: נזילות נמוכה ומגבלות סיכון בבנקים
"לבנקים אין מאזנים אינסופיים לסחור במתכות יקרות", ציין. "נפחי המסחר ירדו מכיוון שהם לוקחים פחות סיכונים".
ייתכן שהתנודתיות הוגברה גם על ידי מה שנקרא "סחיטת גמא" – דפוס טכני לפיו סוחרים שמוכרים אופציות זולות נאלצים לקנות חוזים עתידיים על מטילי כסף כגידור. בשוק דליל, עלייה פתאומית במחיר יכולה להגביר את הדחיפות לקנות חוזים עתידיים, ולחזק עלייה ללא ביקוש פיזי חדש.
העלייה הגיעה כאשר סוחרים הביטו מעבר להחלטתו הצפויה של הפד אמש להשאיר את הריבית ללא שינוי והגבירו את ההימורים על שינוי מדיניות ביוני, אשר יועיל למתכות יקרות שאינן מניבות תשואה. ריק רידר מבלאקרוק – תומך בהפחתות ריבית אגרסיביות יותר – צץ כמועמד מוביל להחליף את ג'רום פאוול בתפקיד יו"ר הפד בהמשך השנה.
ירידת הערך בסחר הזהב מניעה גם את מחירי הזהב, כאשר המכירה המסיבית בשוק האג"ח היפני בשבוע שעבר היא הדוגמה האחרונה לחששות מהוצאות פיסקליות כבדות. ספקולציות שארה"ב עשויה להתערב כדי לתמוך ביין הכבידו על הדולר, מה שהפך את המתכות היקרות לזולות יותר עבור רוב הקונים.
הנשיא דונלד טראמפ אמר השבוע כי אינו מודאג מירידת הדולר, שגררה את מטבע הרזרבה המוביל בעולם לרמתו החלשה ביותר מזה כמעט ארבע שנים, אם כי שר האוצר סקוט בסנט אמר מאוחר יותר כי הממשל תומך במטבע חזק יותר ושלל התערבות למכירת הדולר מול היין.
הרקע המאקרו־גיאופוליטי: דולר חלש, אג"ח ולחץ בשווקים
פעולות הבית הלבן, שכללו איומים לספח את גרינלנד והתערבות צבאית בוונצואלה, עוררו חוסר שקט בשווקים בשבועות האחרונים. נשיא ארה"ב הזהיר אמש את איראן מפני הסכם גרעין או שיתמודדו עם תקיפות צבאיות, ובימים האחרונים איים על דרום קוריאה ועל קנדה במכסי סחר נוספים.
כסף עלה ב-2.3% לשיא של מעל 119.40 דולר לאונקיה – ראלי של שישה ימים. העלייה הדרמטית של המתכת הלבנה גרמה לקבוצת CME להעלות את הרווחים על חוזים עתידיים על כסף של Comex. בסין – שם המחירים התנפחו מעבר לרמות הבינלאומיות – קרן הכסף היחידה שעסקה במסחר טהור דחתה משקיעים חדשים, בעוד הרשויות המקומיות בשנג'ן הקימו צוות משימה לפקח על פעילות פלטפורמת מסחר בזהב.
מחיר הזהב עולה בכ-5% ל-5,574.6 דולר לאונקיה, לאחר שהגיע קודם לכן לשיא של 5,588.71 דולר. מחיר הכסף מטפס בכ-5% ל-117.47 דולר לאונקיה, מחיר הפלטינה עולה בכ-6%, והפלדיום מוסיף כ-4.5%. מדד הדולר הספוט של בלומברג ירד ב-0.2% ביום חמישי וירד ב-1.4% במהלך השבוע.
